报告行业投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 行业合力推动智驾平权，L3商用化加速多车企布局，2025年智驾领域有望广度和深度双重拓展，高阶智驾功能普及和L3级自动驾驶商业化落地或为智驾系统核心环节注入弹性 [5][11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 广度上多车企跟进比亚迪智驾计划推进智驾平权，如零跑2025年一季度城快及高架NAP全国覆盖、下半年推城区高阶智驾功能，极氪2025年2月开启车位到车位万人公测、4月全量推送 [5][11] - 深度上国家讨论L3级自动驾驶立法，2025 - 2026年有望大规模商用，车企加速布局，极氪、小鹏等车企L3级自动驾驶2025年有望落地 [5][11] 行业动态 行业要闻 - 上汽与华为2月21日签深度合作协议，合作打造鸿蒙智行尚界，首款车预计2025年四季度上市，售价15 - 25万元 [12] - 华为鸿蒙智行尊界S800搭载六大新技术，预计5月底推出，5月深圳车展上市 [12] - 比亚迪计划2027年启动全固态电池装车，2030年后大规模上车 [15] - 中国一汽计划2027年小批量应用全固态电池 [16] - 极氪科技集团成立，立下71万台年销量目标，2025年推5款新车，4款为混动 [17] - 蔚来能源与长城汽车达成充电服务合作 [18] - 深圳市发布电动汽车超充设施标准体系建设指南 [19] - 华为与广汽合作新品牌首款车型计划2026年上市 [20] - 宁德时代与滴滴出行合资布局新能源汽车换电 [21] - 零跑2025年一季度城快/高架NAP全国覆盖，下半年推城区高阶智驾免费OTA [23] - 岚图与华为合作尽快推L3级自动驾驶，2025年旗下车型全搭载华为智驾和座舱 [24] - 阶跃星辰与吉利联合开源两款多模态大模型 [25] - 极氪2025年2月开启车位到车位功能万人公测，4月全量推送 [26] - 上汽通用2025年起新款新能源车全面实现L2++智驾功能，预留L3能力 [27] - 小马智行开通广州自动驾驶示范运营专线 [28] - 吉利与雷诺在巴西扩大合作，吉利成雷诺巴西少数股东 [30][31] - 长安汽车2025年海外计划包括泰国工厂投产、进欧洲市场、独联体KD项目投产、巴西设子公司、中东非导入三大品牌 [32] - 广汽AION品牌2025年中期登陆澳大利亚，也将进军新西兰 [33] 上市车型 - 本周新上市车型有广汽传祺E8 PRO+、埃安Aion V等，未来待上市车型有特斯拉Model Y、赛力斯问界M8等 [35] 公司公告 - 长城汽车子公司379.2万元收购无锡芯动80%股权，完成后持股100% [39] - 中鼎股份与深圳市众擎机器人科技有限公司围绕人形机器人合作 [39] - 同心传动2024年营收1.33亿元，同比-11.41%，归母净利润0.23亿元，同比+10.00% [39] 本周行情 - 2024年2月17 - 21日申万汽车板块涨跌幅+3.73%，排名第4，细分板块中乘用车+2.98%、商用车-6.37%、零部件+5.61%、服务+0.61%，同期沪深300涨+1.00%，万得全A涨+2.06% [38] - 个股227只上涨，83只下跌，涨跌幅前五为骏创科技（+49.04%）等，后五为京东方精电（-12.35%）等 [42] - 截至2024年2月21日，申万汽车板块PE为28.9倍，较上周环比上涨，子板块中乘用车/商用车/零部件/服务板块PE为32.8/36.9/25.3/66.4倍 [44] 数据跟踪 月度数据 - 2025年1月汽车销售242.35万辆，同比-0.65%，环比-30.53%；乘用车批发210.10万辆，同比+0.21%，环比-31.63%；零售179.40万辆，同比-12.01%，环比-31.88% [48] - 1月新能源乘用车批发88.90万辆，同比+30.35%，环比-41.20%，渗透率42.3%；零售74.40万辆，同比+11.44%，环比-42.86%，渗透率41.5% [58] - 2024年12月L2.5及以上智驾渗透率达14.39%，创历史新高，2024年累计渗透率12.93% [65] - 2024年12月汽车经销商综合库存系数1.14，同比-5.00%，环比+2.70%，自主品牌1.21，同比-12.95%，环比+13.08%；合资1.05，同比-11.02%，环比-4.55%；进口1.10，同比+13.40%，环比-8.33% [68] - 2025年1月客车销量3.76万辆，同比+7.11%，环比-37.94%；大中型客车0.80万辆，同比+0.26%，环比-68.05% [71] - 2025年1月重卡销量7.22万辆，同比-25.50%，环比-14.28% [73] - 2024年12月天然气重卡销量0.96万辆，同比+55.6%，环比-16.19%；新能源重卡1.52万辆，同比+145.16%，环比+52.00% [74] - 2025年1月乘用车出口39.54万辆，同比+7.02%，环比-7.21%，其中新能源乘用车出口14.39万辆，同比+46.23%，环比+15.35% [80] - 2024年12月大中型客车出口0.83万辆，同比+8.14%，环比-5.91%；重卡出口2.79万辆，同比+7.44%，环比+11.43% [83] 周度数据 - 2月10 - 16日，乘用车零售34.2万辆，同比+93%，较上月同期-18%；批发36.9万辆，同比+169%，较上月同期-20% [89] - 2月10 - 16日，新能源车零售16.8万辆，同比+174%，较上月同期基本持平，渗透率49.1%；批发15.7万辆，同比+195%，较上月同期-22%，渗透率42.5% [90] 投资建议 - 维持行业“推荐”评级，个股关注智驾领先整车标的如比亚迪等，智能化核心环节标的如德赛西威等，商用车关注客车&重卡龙头如宇通客车等 [5][92]