报告行业投资评级 - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物“增持”评级 [7][30] 报告的核心观点 - 关注AI赋能家居企业，以及AI眼镜投资机会 [2] - 大模型接入利于提升家居企业多方面能力与效率，国家政策推动居民消费需求释放，家居头部企业市场份额有望提升 [6][29] - 国内AI眼镜产业发展方向明确，产业规范化进度有望加快，建议关注镜片产业链相关企业 [7][29] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 2025年2月14日，欧盟对原产于中国的装饰纸作出反倾销肯定性初裁，初步裁定对涉案企业征收31.0%-34.9%的临时反倾销税 [12] - 2月19日，阿迪达斯向清华大学捐赠，双方将在科技创新、校园体育、人才培养和文化推广四大领域交流合作 [12] 行业高频数据 - 截至2月21日，国内TDI均价为1.34万元/吨，周环比下降1,026.67元/吨；MDI均价为1.94万元/吨，周环比下降280.00元/吨 [13] - 截至2月21日，国内针叶浆均价为6,581.00元/吨，周环比下降4.90元/吨；阔叶浆均价为4,806.80元/吨，周环比下降103.60元/吨。国际针叶浆价格为808.33美元/吨，周环比上涨5.33美元/吨，阔叶浆价格为590.00美元/吨，周环比持平 [15] - 截至2月21日，国内瓦楞纸均价为3,030.00元/吨，周环比下降100.00元/吨；箱板纸、白板纸、白卡纸、胶版纸、铜版纸均价周环比持平 [16] - 截至2月21日，国内长绒棉均价为2.14万元/吨，周环比持平 [19] 公司重要公告 - 瑞尔特2024年度营业总收入236,418.08万元，同比增长8.23%；净利润18,839.05万元，同比下滑13.81%；扣非后净利润17,240.65万元，同比下滑13.83% [23] - 2月18日，珠江钢琴与乐海乐器签订《战略合作协议》，双方将共同打造民族乐器行业标杆企业 [23] 行情回顾 轻工制造行业周行情回顾 - 2月17日至2月21日，轻工制造行业跑输沪深300指数1.42个百分点，其中包装印刷（0.21%）、家居用品（-0.28%）、造纸（-1.78%）、文娱用品（0.10%） [23] - 个股周涨幅前五名分别为盛通股份（32.00%）、趣睡科技（25.83%）、明月镜片（25.36%）、东港股份（11.78%）和亚振家居（10.55%）；个股周跌幅前五名分别为金运激光（-11.29%）、上海艾录（-9.19%）、翔港科技（-7.97%）、晨鸣纸业（-7.45%）和创源股份（-6.90%） [24] 纺织服饰行业周行情回顾 - 2月17日至2月21日，纺织服饰行业跑输沪深300指数1.91个百分点，其中纺织制造（-0.14%）、服装家纺（-1.65%）、饰品（-0.02%） [25] - 个股周涨幅前五名分别为南山智尚（32.56%）、云中马（20.66%）、爱慕股份（12.88%）、ST雪发（12.03%）和康隆达（11.76%）；个股周跌幅前五名分别为海澜之家（-11.19%）、锦泓集团（-6.78%）、浙文影业（-6.60%）、森马服饰（-6.15%）和如意集团（-5.67%） [25] 本周策略 - 国务院常务会议研究提振消费工作，提到促进“人工智能+消费”等 [29] - 居然智家等家电、家居企业接入DeepSeek模型，利于提升企业能力与效率，国家政策推动家居头部企业发展 [6][29] - 中国信通院泰尔终端实验室等对RayBan - Meta Wayfarer智能眼镜开展专项测试，建议关注镜片产业链相关企业 [7][29]