报告行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 近期政策组合拳持续超预期，稳增长、增信心信号明确，市场风格出现明显反转，对银行板块影响总体偏利好，继续维持对银行板块的推荐 [10] - 政策积极发力支持地方化债、支持房地产市场止跌回稳、优化小微续贷政策等，有利于改善银行的资产质量预期 [10] - 降息/降准/存量房贷降息/降存款等政策综合发力，预计净息差仍有收窄压力，但下行斜率将明显趋缓 [10] - 国家计划对六家大行补充核心一级资本，进一步增强银行稳健经营能力，提升分红稳定性和持续性 [10] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 本周（2025.02.17 - 2025.02.21）中信银行指数下跌 1.06%，沪深 300 指数上涨 1.00%，表现居前的为中信银行（+2.32%）、邮储银行(+1.71%)、中国银行(+0.92%) [4] - 2 月 LPR 保持不变，1 年期 LPR 为 3.1%，5 年期以上 LPR 为 3.6%，均与前值持平，货币宽松仍是大方向 [2][4] - 2024 年商业银行净利润同比增速 -2.3%，不同类型银行增速有差异，资产质量保持稳定 [2][5] - 金融监管总局要求保持对民营企业稳定有效增量信贷供给，满足房地产企业合理融资需求 [6][13] - 2024 年江苏、浙江、广东社会融资规模增量位居前三，江苏跃居全国第一位 [8] - 中国政府将实施更积极财政政策和适度宽松货币政策，推动经济增长模式转型 [9][12] - 投资建议考虑股息红利、顺周期、受益于化债三条主线，并给出对应重点推荐银行 [2][10] 行业及公司动态 行业动态 - 潘功胜表示中国政府将实施积极财政和适度宽松货币政策，推动经济增长模式转型 [12] - 金融监管总局要求保持对民营企业增量信贷供给，满足房地产企业融资需求 [13] - 央行要求实施适度宽松货币政策，做好金融“五篇大文章”，支持民营经济 [14] - 2 月 LPR 保持不变，1 年期 3.1%，5 年期以上 3.6% [15] 公司动态 - 苏州银行拟对苏州工业园区经济发展有限公司及其关联体授信 14.8 亿元，构成关联交易 [17] - 民生银行成功发行 100 亿元绿色金融债券和 200 亿元金融债券 [17] - 中信银行董事会审议通过对全资子公司中信金融租赁有限公司增资 30 亿元 [17] - 邮储银行发行 300 亿元无固定期限资本债券 [17] 近期市场回顾 - 展示 A 股银行和 H 股银行涨跌幅及估值情况，包括本周收盘价、周变动、年初至今涨幅、PE、PB 等指标 [20][21] - 呈现 A 股银行相对于 H 股折溢价率趋势和本周溢价率 [23] 资金价格回顾 - 给出公开市场操作数据，包括逆回购投放、MLF 投放、总投放、逆回购到期、MLF 到期、总到期、净投放等 [28] - 展示美元兑人民币汇率、每周投放与回笼、Shibor 利率、银行间同业拆借利率、国债到期收益率、企业债（AAA）到期收益率、城投债利差、地方政府债（AAA）利差等图表 [31][33][36] 理财产品跟踪 - 展示银行理财市场存量规模、各类型理财产品年化收益率、各期限理财产品年化收益率、理财产品破净数量比例等图表 [39][40][44] 同业存单市场回顾 - 给出全市场同业存单发行利率数据 [46] - 展示近四周同业存单发行规模、发行期限结构、本周发行存单规模前十大银行、同业存单持有人结构等图表和数据 [47][51][49]