报告行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 继续加大配置AI及国产化龙头公司，围绕科技领域前沿方向，政策红利与产业创新持续共振，市场信心不断提振，建议围绕AI及国产化等主线加大配置力度，尤其是性价比较高的核心龙头公司 [4][6] - 阿里资本开支大增，算力链持续高景气，科技巨头在AI领域竞争增强，算力产业链景气度提升，建议布局算力链龙头公司 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 行业周观点 - 政策延续加码，民营企业座谈会强调自主创新，国资委发布国资央企"AI+"专项行动实施要点，建议围绕AI及国产化主线加大配置核心龙头公司 [4][6] - 阿里巴巴单季度资本开支达317.75亿元，环比高增80%，未来三年云和AI基础设施投入预计超过去十年总和，建议布局算力链龙头公司 [4][6] 一文看懂DS带动下推理算力市场空间及投资机会 DS显著拉低大模型算力成本，加速AI应用繁荣 - DeepSeek大幅拉低大模型训练算力成本，单次训练仅需557.6万美元，预训练阶段在每万亿token上训练DeepSeek V3仅需18万GPU小时，总训练成本278.8万GPU小时，远低于Llama3.3 70B模型 [8] - DeepSeek推理成本低于其他同类大模型，其版本完全开源，国内应用厂商纷纷介入，有望加速大模型应用落地，推理需求加速爆发 [9] 推理算力市场潜力巨大，重视国产算力投资机会 - 测算远期大模型应用普及后推理算力需求，保守/中性/乐观情况下分别对应2838/6306/11036亿元 [13] - 国产生态体系正加速适配DeepSeek，截至2月14日，官宣支持的企业包括多家国产AI芯片、CPU、操作系统、AI服务器、一体机及云服务企业 [19][20] 投资建议与相关标的 - 建议关注海光信息、浪潮信息、中科曙光、寒武纪、神州数码、中国长城、软通动力、紫光股份等 [23] 本期行情回顾 - 2025年2月16日 - 2月22日，计算机（中信）指数上涨3.76%，跑赢创业板指数0.77个百分点，跑赢上证指数2.79个百分点，位列全行业第4名 [25] 重大新闻 - 人工智能领域，扭矩聚类算法亮相，xAI发布聊天机器人Grok 3，基于华为DCS AI的瑞智病理大模型发布，外资巨头调升中国市场评级 [28][29][30] - 云计算领域，年后AI算力市场火爆，工信部组织开展算力强基揭榜行动 [32][33] - 信创领域，中国科学院突破光子芯片技术 [34] - 金融科技领域，招商银行拟发50亿金融债助力数智转型 [35] 行业新闻 - 人工智能领域，扭矩聚类算法可提升AI系统自主学习能力，准确率达97.7%；xAI推出Grok - 3智能搜索引擎；华为携手瑞金医院发布瑞智病理大模型；人工智能领域突破推动中国股市价值重估，多家外资巨头看多中国市场 [37][38][39] - 云计算领域，DeepSeek推动AI算力市场火爆，智算中心利用率有望提高，工信部开展算力强基揭榜行动 [42][43] - 信创领域，中国科学院构建碳化硅片上异质集成量子光源 [44] - 金融科技领域，招商银行拟发50亿金融债助力数智转型 [45] 公司动态 - 城地香江子公司中标河南空港智算中心项目，中标金额3.9亿元 [46] - 深信服、工业富联、曙光数创、友车科技发布2024年度业绩快报，营收和利润有不同变化 [46][47] 一级投融资总结 - 2025年2月15日 - 2月21日，计算机行业一级市场投融资13起，9起为人工智能类，4起为企业服务类，最大的人工智能类格创东智为数亿元人民币 [49] 中标信息统计 - 2025年2月15日 - 2月21日，重点关注公司总计中标金额3.49亿元，中标金额最大的是新北洋，为9269.96元 [54]