报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 关注华为智选模式下的整车投资机会，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、上汽集团 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 近十二个月，汽车行业 1 个月、3 个月、12 个月相对收益分别为 8.49%、12.73%、28.99%，绝对收益分别为 12.85%、15.42%、42.74%，相对收益与沪深 300 相比 [3] 重要事件 - 2 月 20 日，鸿蒙智行尊界技术发布会举行，展示尊界 S800 及六大核心智能技术，尊界 S800 将于 5 月底上市交付 [6] - 2 月 21 日，上汽集团与华为签署深度合作协议，将在多领域合作打造全新新能源智能汽车 [6] 产品对比 - 尊界 S800 定位百万级超豪华轿车，性能全面领先同类竞品，在与迈巴赫 S 级多维度对比中全面领先 [6] 过往合作成果 - 华为和赛力斯合作的问界车型 2024 年销量 42.69 万辆，同比增长 182.84%；华为和奇瑞合作的智界车型 2024 年销量 5.80 万辆 [6] 新合作模式及车型规划 - 江淮汽车与华为合作，负责尊界 S800 产品开发和生产交付，华为负责销售服务 [6] - 上汽集团与华为合作打造鸿蒙智行尚界，第一款车预计 2025 年四季度上市，售价 15 万 - 25 万元，第二款车预计全新开发 [6]