报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年汽车行业智能化竞争激烈，华为与车企合作频繁，上汽与华为合作或采用智选车模式，合作品牌定位年轻化市场，尊界S800将上市，L3级自动驾驶商业化推进重要 [6][7] - 上汽、广汽需求变，华为智选车模式或改善车企现状，后续效果值得期待 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 过去一周沪深300涨跌幅为+1.00%，申万汽车涨跌幅为+3.73%，在31个申万一级行业中排名第4，子板块中汽车零部件+5.61%表现最佳，商用车-6.37% [4] - 行业涨跌幅前五位公司为骏创科技、川环科技、秦安股份、苏轴股份、隆盛科技，后五位为安凯客车、东风科技、江淮汽车、金杯汽车、中国重汽 [5] - 1月汽车销量242.3万辆，环比-30.5%、同比-0.6%；新能源汽车销量94.4万辆，同比+29.4%，渗透率为38.9%；2024年12月汽车出口57.4万辆，环比+4.6%、同比+24.9%；2024年汽车出口640.7万辆，同比+22.7% [5] 周观点 - 2025年2月21日，上汽集团与华为终端签署深度合作协议，或采用智选车模式，合作品牌定位年轻化市场，售价17 - 25万元区间 [6] - 尊界S800将于5月底正式上市并同步开启交付工作，L3级自动驾驶的商业化推进是鸿蒙智行2025年重点 [6] 投资建议 - 整车建议关注比亚迪、长城汽车、长安汽车 [8] - 零部件建议关注沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、豪能股份、博俊科技 [8]