报告行业投资评级 - 增持（维持）[7] 报告的核心观点 - 微信接入DeepSeek，AI应用有望加速渗透，用户可免费使用满血版模型，获得多元搜索体验，搜索结果具备社交功能[2][14] - 阿里未来三年云和AI基础设施投入将超过去十年总和，2025财年第三季度集团收入、经营利润、净利润等指标同比增长[2][15] - 爱立信、Telstra与联发科技合作，在5G SA商用现网实现9.4Gbps峰值下行链路速度，实验室环境超10Gbps，提升大容量连接能力[3][16] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 - 核心观点：算力方面，微信接入DeepSeek，AI应用有望加速渗透；阿里未来三年云和AI基础设施投入将超过去十年总和；通信设备方面，爱立信等取得重大突破[14][15][16] - 投资建议：看好光模块、运营商、通信设备等板块，建议关注中际旭创等公司[5][17] 市场回顾 板块表现 - A股申万通信指数本周上涨8.09%，跑赢沪深300指数7.09pct，跑赢创业板综指数4.1pct，在申万31个一级子行业中排名第1[18] - 申万通信二级行业中，通信服务板块上涨9.1%，通信设备板块上涨7.51%[20] - 申万通信三级行业中，通信应用增值服务板块上涨12.24%，通信终端及配件板块上涨2.19%[23] - 海外市场指数整体维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低为申万通信、恒生科技、费城半导体、纳斯达克、道琼斯美国科技[24] 个股表现 - 本周个股涨跌幅前十位为润建股份等，后十位为瑞斯康达等[26][27] 行业新闻 - 微信搜一搜灰度测试接入DeepSeek，用户可获多元搜索体验[28] - 阿里2025财年第三季度业绩良好，未来三年云和AI基础设施投入将超过去十年总和[28] - 爱立信等合作在5G SA商用现网及实验室环境取得下行链路速度突破[29] 公司动态 - 中国移动发布多项集采中标公示，涉及5G大功率光纤双频及无线直放站设备、室分天线产品[30] - 宁水集团宣布部署DeepSeek大模型本地化系统，构建专属知识库矩阵，预计3月产品化落地[30] 公司公告 - 广和通2021年股票期权与限制性股票激励计划首次授予部分第三个行权/解除限售期可行权/可解除限售条件成就，部分激励对象行权[33] - 东土科技发布2025年股票期权激励计划草案，拟授予股票期权数量占股本总额1.08%[33] - 华测导航发布2024年年度业绩快报，营业总收入、净利润等指标同比增长[33]