两会关注视角 - 关注两会期间地方代表团、尤其是江苏省代表团的审议会[1] - 紧跟民企座谈会带来的持续发酵[1] - 捕捉产业和消费政策是否出现“此消彼长”的信号[1] 地方代表团审议 - 十八大以来重点地区从上海→内蒙古→江苏转变，核心议题从创新→人民、中华民族共同体→高质量发展、新质生产力转变[2] - 2023年江苏代表团审议会强调高质量发展和科技自立自强，AI、算力领衔的科技行情持续约一个月，3月经济由强预期进入弱现实[2] - 2024年江苏代表团审议会聚焦培育壮大新兴产业、超前布局建设未来产业，强调防止泡沫化，TMT成长板块表现一般，低空经济和算力等未来产业上半年走出独立行情[3] 民企座谈会 - 科技创新政策从“自下而上”切换为“自上而下”，座谈会结束后政策会持续传导[3] - 2018年经验显示，民企座谈会将为衡量微观主体活跃度的指标打开近半年上行通道[3] 产业与消费政策 - 四季度经济增速亮眼，总量政策出手必要性不高，两会重点在于总书记对产业政策的具体部署，“产业大于总量”逻辑凸显[4][5] - 国务院会议备好消费“后手棋”，后续经济下行压力大时消费政策将择机出台，刺激消费政策强调科技消费、新型消费[5]