行业投资评级 - 电子行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 上周国内电子行业（申万一级）上涨6 96%，近10年估值分位数为82%，表现强于海外半导体指数[1] - AI算力相关公司及国产替代成为重点投资方向，建议关注AI算力产业链、半导体产业链及消费电子产业链标的[3][33] - DeepSeek通过算法优化降低算力成本，推动国内算力芯片发展，减少对海外高端芯片依赖[33] 行业周度表现 - 电子行业周涨幅6 96%，半导体子板块涨幅8 36%，消费电子子板块涨幅6 35%[6][7] - 个股表现突出：隆扬电子、南亚新材、纬达光电、和林微纳等涨幅居前[6] 行业数据跟踪 - DDR5现货需求旺盛，SK Hynix因供应短缺价格持续高涨，DDR4/DDR3需求疲弱[9] - NAND Wafer买气回升，高容量产品出现买盘，eMMC市场价格趋稳[9] - 2025年全球智能驾驶芯片市场规模预计达76亿美元，同比增长51%[22] 重点行业新闻 半导体 - 台积电计划投资171 41亿美元升级先进技术及封装产能[22] - 供应商减产推动NAND Flash价格下半年回升，AI需求为关键驱动力[2] 消费电子 - 2024年国内XR销量56 7万台（同比-25%），AR设备逆势增长25%[24] - 2025年全球云服务支出预计增长19%，AI模型扩展为核心驱动力[24][26] 面板 - 2025年2月下旬电视面板价格上涨，显示器及笔记本面板价格持稳[28] 投资建议 - AI算力产业链：景嘉微、龙芯中科、海光信息[33] - 半导体设备/制造：北方华创、中芯国际、澜起科技[33] - 消费电子：立讯精密、恒玄科技、思特威-W[33]