报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 2月23日中央一号文件发布，重点提出确保国家粮食安全、发展农业新质生产力等内容 [4] - 重视粮食安全，要稳面积、增单产、提品质，健全粮食生产政策支持，2024年我国粮食播种面积和单产均稳步提升 [4] - 畜牧业稳定产能，生猪养殖以平稳发展为主，2025年生猪行业或进入产能去化周期；首次提出肉牛奶牛产业纾困，其生产经营状况有望好转 [4] - 首次提出“发展农业新质生产力”，强调科技创新，生物育种产业化步伐加快，转基因玉米大豆产业化持续推进 [4] - 投资建议：种业关注隆平高科、登海种业、大北农等；养殖产业关注牧原股份、温氏股份等生猪养殖企业以及上游奶牛养殖企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2月23日中央一号文件《中共中央 国务院关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，分为六个部分 [4] 重视粮食安全，扩大粮食单产提升 - 稳面积，增单产，提品质，扩大粮食单产提升工程实施规模，加力落实新一轮千亿斤粮食产能提升任务 [4] - 健全粮食生产政策支持，落实稻谷、小麦最低收购价政策，完善补贴政策，鼓励地方开展粮油种植专项贷款贴息试点 [4] - 2024年我国粮食播种面积119319千公顷，同比+0.3%；粮食单位面积产量5921公斤/公顷，同比+1.3% [4] 畜牧业稳定产能，首次提及肉牛奶牛产业纾困 - 扶持畜牧业稳定发展，生猪养殖以平稳发展为主，截至2025年1月我国能繁母猪存栏4062万头，环比-0.4%，2025年生猪行业或进入产能去化周期 [4] - 今年一号文件首次提出肉牛奶牛产业纾困，推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能，其生产经营状况有望好转 [4] 首次提出“发展农业新质生产力”，强调科技创新 - 文件强调科技创新在农业生产中的应用，以科技创新引领先进生产要素集聚，发展农业新质生产力 [4] - 深入实施种业振兴行动，继续推进生物育种产业化，支持发展智慧农业，拓展技术应用场景 [4] 投资建议 - 种业关注农业新质生产力，生物育种产业化持续推进，关注隆平高科、登海种业、大北农等 [4] - 养殖产业强调稳健发展，关注成本控制能力强的生猪养殖企业，如牧原股份、温氏股份等，以及上游奶牛养殖企业 [4] 中央一号文件表述对比 |类别|2025年一号文件|2024年一号文件| | ---- | ---- | ---- | |粮食安全|稳定粮食播种面积，主攻单产和品质提升，扩大单产提升工程规模，加力落实产能提升任务|扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动，稳定播种面积，提高单产，确保产量| |油料|多措并举巩固大豆扩种成果，挖掘油菜、花生扩种潜力，支持油茶等木本油料|巩固大豆扩种成果，支持高油高产品种，扩大油菜面积，支持特色油料| |粮食政策|落实稻谷、小麦最低收购价政策，完善补贴政策，稳定耕地地力保护补贴政策|适当提高小麦最低收购价，合理确定稻谷最低收购价，继续实施补贴政策| |养殖|做好生猪产能监测和调控，推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能|优化生猪产能调控机制，稳定牛羊肉基础生产能力| |种业|以科技创新引领发展农业新质生产力，深入实施种业振兴行动，继续推进生物育种产业化，支持智慧农业|优化农业科技创新战略布局，加快推进种业振兴行动，推动生物育种产业化扩面提速| |农机|推动农机装备高质量发展，加快研发应用，推进老旧农机报废更新|大力实施农机装备补短板行动，完善补贴政策，开辟鉴定“绿色通道”| [5]