报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，维持目标价 54.10 元 [3] 报告的核心观点 - 格力电器董事会换届选举，新老交替和人员更迭有序推进，具备强股息保护且有价值重估空间，重申重点推荐 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2 月 24 日公司发布董事会第二十六次会议决议公告，全票通过董事会换届选举暨提名非独立董事候选人议案，议案尚需股东大会审议 [1] 点评 - 换届提名及近期人员变化显示公司新老交替和人员更迭有序推进，非独立董事层面有 2 位新面孔，独立董事有 3 位新面孔且 2 位有深厚产业背景，经营管理层中生代管理者崭露头角 [2] 董事候选人提名 - 董事会提名董明珠等 5 人为第十二届董事会非独立董事候选人，舒立志和钟成堡是新晋董事候选人，并介绍了 5 位候选人履历 [2] 独立董事提名 - 董事会提名张秋生等 4 人为第十三届董事会独立董事候选人，程明、李红旗、翁国民是新晋独立董事，本届独董人选更偏产业 [3] 投资建议 - 截至 2 月 24 日，2025 年格力预期股息率 7.1%，绝对股息率及相对长债股息率处历史高位，维持 2024 - 26 年归母净利润预测，现价对应 PE 是 8、7、6 倍，维持“买入”评级和目标价 54.10 元 [3] 公司盈利预测与估值简表 - 展示 2022 - 2026 年营业收入、归母净利润等指标及增长率、EPS、ROE、P/E、P/B 等数据 [5] 股价相对走势 - 呈现格力电器与沪深 300 在不同时间点的股价相对走势 [7][8] 收益表现 - 给出格力电器 1M、3M、1Y 的相对和绝对收益表现数据 [9] 相关研报 - 列出《从股息率时间分布看格力价值重估》《换新政策改善经营趋势，Q3 净利率再创新高》等相关研报 [10] 财务报表 - 包含 2022 - 2026 年利润表、现金流量表、资产负债表数据，涉及营业收入、营业成本等多项指标 [11][12] 盈利能力与偿债能力 - 展示 2022 - 2026 年毛利率、ROA 等盈利能力指标及资产负债率、流动比率等偿债能力指标 [13] 费用率、每股指标与估值指标 - 呈现 2022 - 2026 年销售费用率等费用率、每股红利等每股指标、PE 等估值指标数据 [14]