AI应用市场 - 在线广告、搜索等领域有望享有更高AI贡献率及更快AI营收贡献起量速度，电商零售、在线广告等行业有更大潜在变现规模[1] - 生成式AI及大模型行业赋能逻辑集中于增量需求创造及现有成本替代两方面[2] - 2025年有望成为AI应用及商业化发展关键年，得益于成本下降、模型差距收窄、产品逐渐成熟[3] 股票推荐 - 互联网及软件板块看好AI云公司、有成熟AI应用产品的公司、AI能较好赋能主业的公司[1][3] AI基础设施 - DeepSeek出现不会降低算力需求，反而会因成本降低带来使用量大幅增长[2] - 看好算力产业链、端侧产业链、晶圆代工厂、自动驾驶和具身智能相关领域的投资机会[2] 行业发展路径 - 未出现通用型人工智能前，加大对新一代大模型算力投入进行前沿探索[1] - 对现有大模型持续优化、降低成本，推动AI应用繁荣，探索端侧AI提升“AI+硬件”体验[1]