AI行业 - 开源大模型降低开发门槛，有望推动软件生态繁荣，在线广告等领域AI贡献率高、营收起量快，电商零售等行业潜在变现规模大[1] - 互联网及软件板块看好AI云公司等三类公司，基础设施端看好算力产业链等细分板块投资机会[1] 亿航智能 - 亿航是国内首家获eVTOL航空器三张必备牌照制造商，领先对手1 - 2年，预计2025/26年出货量同比增长100%/50%[2] - 2022年以来中央出台7份低空经济政策文件，2023 - 24年地方出台22份，12个地区给予补贴[3] - 预计2025年eVTOL航空器销量同比翻番至432台，2026年同比增长约50%至650辆，2024 - 26年收入复合年增长率为125%，2025 - 26年毛利率超60%，2025年净亏损收窄，2026年有望盈利[3] 携程 - 携程4Q24总收入128亿元，同比增长23%，超市场预期4%，2024年全年收入534亿元，同比增长20%，non - GAAP营业利润/净利润分别同比增长23%/38%[4] - 上调2025年收入预测1%，下调non - GAAP净利润预测1%，目标价微调至70美元，对应20.4x 2025E PE（Non - GAAP），维持“买入”评级[4] 石药集团 - 2024年净利润同比下降26%至43.5亿元，比预期低11%，成药业务销售额同比下降7%至238.4亿元，比预期低2%[5] - 2024年肿瘤药物收入下降28%，心血管药物销售额下降15%，中枢神经系统药物销售额受医保影响[6][7] - 2024年新产品销售额预计达20亿元，2025年目标翻倍，预计2025/2026年收入和净利润分别同比增长4.6%/3.0%和14.7%/1.6%，维持目标价5.97港元[7]