中国市场 - 2月25日港股可选消费、原材料和电讯领跌，南向资金净买入220亿元；A股通讯服务、必选消费和金融领跌，中概股小幅反弹[1] - 部分理财产品业绩比较基准下限跌破2%，人民币小幅下跌，投资者关注中美关系恶化风险[1] 欧洲市场 - 欧股高开低走收盘微涨，英国计划到2027年将国防预算增至GDP的2.5%，下届议会考虑升至3%[1] - 欧洲斯托克600的PE比美国标普500低近25%，总收益比美国标普500高1.5%[1] - 欧元区去年4季度薪资增速降至4.1%，欧央行降息预期升温，欧元上涨[1] 美国市场 - 美股持续下跌，科技七巨头自去年12月高点累计回调超10%，2月谘商会消费者信心指数降至98.3，通胀预期升至6%[1] - 美债收益率延续回落，美元指数降至趋近两个月低位，市场对美联储降息预期上升，年内降息幅度预期从25个基点升至60个基点[1] 商品市场 - 油价下跌，部分投资者预期OPEC+可能在4月恢复15万桶/日的产量[2] - 黄金下跌，伦铜下跌但纽铜大涨[2]