报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2023年量贩式零食店成消费热门赛道，头部品牌纷纷加码，下半年收购及合并动作频繁，行业进入兼并整合模式 [4] - 量贩式零食店市场规模快速增长，未来5年将保持高增速，预计2027年达2172.9亿元 [5] - 该渠道将替代其他零售渠道，开店空间广阔，预计2027年门店数超6万家 [6] - 行业呈双超多强竞争格局，头部品牌向全国扩张 [7] 根据相关目录分别进行总结 中国量贩式零食店行业市场概况 - 定义：量贩式零食店是新业态，深耕下沉市场，以低价获客，从品牌商或代理商直采，薄利多销 [17] - 发展历程：商超时代现零食折扣，2010年后电商成新增长点，2017年后线上红利减弱，量贩式零食店崛起，2022年后资本加注，行业兼并整合 [23] - 相关政策：政府重视新型消费培育，在供应链、经营等方面给予支持，为行业提供良好环境 [24] - 市场规模：2018 - 2022年市场规模从18.1亿元增至414.7亿元，CAGR达87.0%，预计2027年达2172.9亿元，2023 - 2027年CAGR为29.1% [26][30] - 驱动因素：需求端休闲零食市场增长带动，供给端资本注入加速扩张，消费渠道转向社区型消费，量贩式零食店随之兴起 [34][38] 中国量贩式零食店产业链 - 产业链图谱：上游为零食供应商，中游是高速扩张的量贩式零食店，下游消费者追求性价比和品质 [40] - 产业链上游：传统零食品牌商增长乏力，部分品牌探索新模式，部分品牌拥抱量贩式零食渠道获新增长 [44][50] - 产业链中游：减少分销环节实现低价销售，初始投资额50 - 60万元，回报周期短，开店空间广阔，品牌具强区域性，正跨区域发展 [55][62][66] - 产业链下游：休闲零食零售渠道转变，量贩式零食店承接其他渠道消费者，满足消费者追求性价比和尝新口味的趋势，随零售渠道向社区店变迁而兴起 [67][70] 中国量贩式零食店竞争格局 - 竞争格局：呈双超多强格局，集中度低，未形成全国化龙头，头部企业优势明显，市场参与者在多维度竞争，未来向头部企业集中，2023年下半年行业进入兼并整合模式 [82][89][93] 中国量贩式零食店代表企业 - 零食很忙：门店超4000家，盈利能力加强，2023年上半年净利润超2022年全年，净资产7.0亿元，有产品、供应链和品牌优势 [96][100] - 赵一鸣零食：门店超2900家，2023年上半年营收和净利润超2022年全年，净资产1.9亿元，有产品、供应链和品牌优势 [101][104] - 万辰集团：整合五大零食零售品牌，截至2023年Q3，零食板块营业收入44.3亿元，门店超5000家，目前未盈利，未来有望实现盈利目标 [111][117]