报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计2024年实现营业收入14.57亿元，同比增长18.87%；实现归母净利润1.38亿元，同比增长28.85%，业绩表现符合预期 [5] - 考虑到公司3C业务进展积极，略上调24年盈利预测、维持25 - 26年盈利预测，预计24 - 26年归母净利润分别为1.38、1.88、2.50亿元，对应PE分别为37、27、20X；预计公司主业保持稳健规模，高毛利率检测业务放量在即，利润或保持快速增长，维持买入评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年2月26日收盘价53.69元，一年内最高/最低为60.91/30.00元，市净率2.6，股息率0.65%，流通A股市值51.03亿元，上证指数/深证成指为3380.21/10955.65 [2] 基础数据 - 2024年9月30日每股净资产21.05元，资产负债率25.29%，总股本/流通A股为95/95百万股，流通B股/H股为 - / - [2] 业绩增长原因 - 营收较快增长得益于聚焦消费电子激光精密加工以及光电模组检测行业需求，为头部客户提供激光/光学综合解决方案，产品营收增长；新能源领域激光加工需求，研发新品类激光器等带动相关产品营收增长 [8] - 利润增速高于营收得益于持续降本增效，降低采购成本，通过管理体制和数字化系统改革降低总体生产经营成本，提升竞争力 [8] 光学检测业务进展 - 摄像头模组检测业务已全面覆盖所有检测项目，承接模组检测自动化环节设备需求，未来两年有望带来持续业绩增长 [8] - VCSEL芯片模组检测业务针对客户更新需求研发新型检测设备，样机已通过客户验证，将争取在国内外代工厂提供设备，加快出海进程 [8] - MR光学检测业务持续配合客户推进AR设备相关检测环节研发，在研项目数量较多 [8] 多行业布局情况 - 光伏方面，钙钛矿业务已接到多家客户订单需求，发货及验收工作持续推进，配合客户落地GW级产线 [8] - 锂电方面，紧跟动力电池技术更新，进行电池壳体激光毛化、固态及圆柱电池工艺所需激光器的研发 [8] - 被动元件方面，在电阻及一体成型电感获客户订单，电容测试分选机测试验证工作快速推进 [8] 财务数据及盈利预测 |项目|2023|2024Q1 - 3|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|1226|1070|1454|1755|2114| |同比增长率（%）|4.5|18.4|18.7|20.7|20.4| |归母净利润（百万元）|107|103|138|188|250| |同比增长率（%）|39.9|23.1|28.5|36.1|33.2| |每股收益（元/股）|1.14|1.09|1.45|1.98|2.63| |毛利率（%）|41.1|40.2|39.8|40.3|40.9| |ROE（%）|5.5|5.2|6.6|8.3|9.9| |市盈率|48|/|37|27|20| [7]