报告行业投资评级 - 维持体外诊断行业“增持”评级 [6][9][57] 报告的核心观点 - 上周体外诊断板块热度高，AI+检测、AI+病理等方向受关注，瑞金医院与华为发布瑞智病理大模型提升阅片效率 [6][57] - AI应用于病理影像领域较成熟，数字化病理可解决病理行业挑战，看好AI在病理诊断、医检大模型、基因检测等细分方向的应用 [6][57] - 全球IVD市场规模增长快，我国生化诊断国产化基本完成，建议关注免疫诊断化学发光、分子诊断PCR等方向，以及呼吸道疾病抗原检测和动态血糖监测方向 [6][57] 根据相关目录分别进行总结 板块及个股表现 - 上周医药生物报收7506.32点，涨1.88%，涨幅排申万31个一级行业第9位，跑赢沪深300指数0.87% [3][11] - 申万医药生物二级子行业中，医疗服务II涨9.28%，中药II跌2.97%，化学制药II涨2.38%，生物制品Ⅱ涨0.71%，医药商业Ⅱ跌2.27%，医疗器械Ⅱ涨1.15%，医疗服务受益于AI+涨幅大 [3][22] - 三级行业中体外诊断报收8199.84点，涨2.70% [3][22] - 体外诊断板块表现居前公司有安必平（+48.9%）、科美诊断（+15.7%）等，靠后公司有热景生物（-4.9%）、*ST东洋（-3.4%）等，AI+诊断涨幅居前 [4][29] 行业估值及行业数据 - 当前申万体外诊断板块PE为24.28X，近一年最大值40.48X，最小值22.83X；PB为1.78X，近一年最大值1.97X，最小值1.44X，PE（ttm）较前一周提升0.64X，PB（lf）提升0.05X [5][32] - 近10年医药行业估值位于历史分位35.20%，体外诊断板块估值位于历史分位52.28% [5][32] 板块观点 - 上周体外诊断板块热度高，AI+检测、AI+病理受关注，瑞金医院与华为发布瑞智病理大模型提升阅片效率 [6][57] - AI应用于病理影像领域较成熟，数字化病理可解决病理行业挑战，看好AI在病理诊断、医检大模型、基因检测等细分方向的应用 [6][57] - 全球IVD市场规模增长快，维持体外诊断行业“增持”评级，我国生化诊断国产化基本完成，建议关注免疫诊断化学发光、分子诊断PCR等方向，以及呼吸道疾病抗原检测和动态血糖监测方向 [6][57]