报告行业投资评级 - 社会服务行业，评级为推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 大模型性能提升且成本下降，叠加AI Agent技术进展，驱动B端应用和C端硬件市场发展，DeepSeek受关注，多家消费公司接入，AI+消费落地场景可期 [4][20] - AI可对内赋能消费行业提质增效，对外输出服务产品，终端变现前景好 [5] 根据相关目录分别进行总结 DeepSeek - R1发布，标志开源推理模型迈入新阶段 - DeepSeek由幻方量化创立，2025年1月发布的DeepSeek - R1是全球首个匹配OpenAI o1性能的开源推理大模型，在多任务上性能对齐，且由团队独立研究得出，上线21天在全球AI产品榜单排名靠前，7天完成超1亿用户增长 [12][15] - DeepSeek受关注一是性能优越，二是成本低，其每百万个输出Token成本为2.19美元，输出API价格仅为OpenAI o1的3%左右，推动LLM向垂直领域渗透，海外云厂商、芯片厂商及下游消费公司纷纷接入 [4][20] AI如何赋能消费行业 教育 - 技术变革推动全球AI+教育发展，教育领域有良好商业化土壤，推动AI快速落地，校内考试测评应用成熟度最高，校外居家学习达高成熟度，语言学习应用整体成熟度也较高 [27] - 海外AI+教育公司加成效果显著，如OpenAI与美国加州州立大学合作，Duolingo推出AI增强型高级订阅服务，验证生成式AI在教育场景付费模式，推动活跃用户规模增长 [32][33] - 校内场景主要服务模式有软硬件一体装配等，典型玩家多为原教育信息化厂商，科技厂商从新兴场景切入，涉及自动评阅、听说考试等多个应用场景 [36] - 校外场景AI+教育应用多嵌入学习工具APP及智能硬件，硬件通过整机销售获利，APP盈利模式多样，包括精准学习、口语学习等应用场景 [38] - 关注“教育+AI”公司，B端市场有国新文化等，智能硬件有道等，在线教育有豆神教育等 [28] 人服 - AI技术赋能人力资源数字化，出现AI面试和AI培训等创新型落地场景，行业内龙头公司积极拥抱AI重塑管理模式，如LinkedIn、Workday等 [40][41] - AI技术推动人服企业从经验驱动向数据驱动，大模型提高人岗匹配效率，有望实现数据驱动的战略决策，相关标的有科锐国际等 [46] 电商 - AI在电商领域应用广泛，集中在数据驱动的精细化运营，助力电商增长，但复杂情景问题解决能力需改善，相关标的有小商品城等 [50][51] AI终端百花齐放，看好变现前景 AI眼镜 - 大模型发展使AI眼镜前景广阔，其强调轻量化和便捷性，成本有优势，结合低频硬件销售和高频服务消费优势，客单价亲民，渗透率低、成长空间大，相关标的有米奥会展等 [54][56] AI+体育 - AI技术进步等驱动体育行业智能化，国内健身市场有多重增长动力源，核心是政策带动健身意识强化和人均健身支出提升，相关标的有舒华体育等 [60][61]