报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 全球AI医疗市场规模快速增长，2023年我国AI医疗市场规模约为973亿元，预计到2028年将突破1500亿元，2022 - 2028年复合增长率约10.5% [3][4] - AI医疗商业化落地加速，在降本增效、互联网医疗、医疗软件等场景有广泛应用 [14][19][24] - 电商侧AI赋能智能供应链管理，软件侧AI打击新药研发痛点，建议关注相关港股和美股公司 [32] 根据相关目录分别进行总结 全球规模：AI医疗将呈现指数级跃迁 - 市场规模快速扩张，AI技术应用为缓解医疗资源压力提供方案，未来市场空间大 [4] - 技术突破与应用扩展，AI在六大医疗环节应用成熟，推动行业迈向大规模商业化落地，企业有多种变现方式 [6] - 医疗数字化转型，数字化工具普及使数据高效采集整合，数据共享标准化提升诊断预测准确性与效率 [9] - 政策与资本推动，2023年全球AI医疗市场融资额达109亿美元，我国AI医疗板块融资笔数和金额大幅增长，推动算力提升和算法优化 [11] 商业化落地加速催生全应用场景 降本增效重塑业务链条 - 商业模式转向价值创造，AI辅助诊断、CRO、患者管理等场景可降本增效，企业可采用软件订阅或SaaS服务模式 [14] - 医疗垂类模型构建数据飞轮，通过临床应用数据反哺模型迭代，医疗具身智能发展扩展应用场景 [17] 核心场景之一：互联网医疗 - AI加持下互联网医疗应用场景延伸，2024年我国网上药店销售额达758亿元，同比增长14.4%，推动规模效应 [19] - 在线问诊与远程医疗打破时空限制，国家助力医保支付改革，技术提升服务效率 [20] - AI加速慢病健康普惠，我国心血管慢性病患者超3亿人，AI结合物联网开创慢病管理新业态，企业可采取B2B2C模式 [21] - 医药电商解锁新格局，处方外流政策推动线上购药合规化，AI提升运营效率，商业模式向O2O和“医 + 药”服务闭环转型 [23] 核心场景之二：医疗软件 - 医疗软件支撑数字化转型，我国医疗软件市场2023 - 2028年复合增长率预计达11.7%，2028年规模将达357.5亿元，软件提供商构建生态闭环 [24] - 政策驱动市场扩容，医保支付方式改革和分级诊疗制度深化催生百亿级改造需求，推动相关系统需求扩张 [25] - AI制药具颠覆性潜力，可降低生物信息读取成本、药物开发成本，提高研发投入回报，解决新药研发困境 [27] - 技术创新数据革命，CDSS成为医疗信息化转型关键应用，AI提升其性能，数据安全与隐私保护成刚需 [29] 投资建议 - 电商侧关注全链条整合能力，软件侧关注AI打击新药研发痛点能力，港股关注阿里健康、京东健康、平安好医生等，美股关注Tempus AI、Doximity、Teladoc等 [32]