报告行业投资评级 - 同步大市(维持)[1] 报告的核心观点 - 食品饮料板块自2月6日起回暖明显,上行行情有望延续,至2月25日累计上涨8个交易日,涨幅达3.29%,跑赢沪深300指数 [7] - 消费板块前期下挫幅度大,在市场回暖过程中表现更好,2月6 - 25日消费电子等多个消费板块均跑赢沪深300指数 [7] - 市场整体回暖及政策东风等宏观因素是食饮板块触底的核心原因,政策持续发力使2024年12月社消总额同比增长3.7% [7] - 乳制品、白酒、休闲食品、保健品等板块表现活跃涨幅大,小市值股票对市场情绪更敏感 [7][8] - 山西汾酒等个股在2月6 - 25日期间日均涨幅在0.4% - 1%之间,表现良好 [10] - 2025年推荐关注软饮料、预调酒、零食和酵母等板块投资机会,推荐劲仔食品等标的 [10] 各板块表现总结 整体板块 - 2月6 - 25日食品饮料板块累计上涨8个交易日,涨幅3.29%,跑赢沪深300指数 [7] 细分板块 - 2月6 - 25日,乳制品、预制菜和保健品、白酒、休闲食品板块在日均涨幅前三十个股中分别有11个、7个、4个、4个 [7][8] 个股表现 - 山西汾酒、今世缘等个股2月6 - 25日日均涨幅在0.4% - 1%之间 [10] 宏观因素总结 消费政策 - 2025年延续刺激消费政策,包括新能源汽车推广等,2024年12月社消总额同比增长3.7% [7] 制造业政策 - 国家放宽外商投资市场准入,出台《中国制造2025》等产业政策 [7] 科技因素 - DeepSeek技术突破使科技板块估值抬升,利好传统行业 [7] 市场情绪 - A股券商板块表现强势,反映市场乐观情绪,春节后至两会前A股通常上涨 [7] 重点板块分析 白酒板块 - 与社交消费和产业经济关联度大,市场回升时是先行指标 [8] 预制菜和保健品板块 - 作为可选消费,受益于经济向好,前期下跌多,底部确立后反应快 [8] 乳制品板块 - 接近拐点,国内原奶价格跌幅收窄出现企稳迹象,消费端库存健康,悲观预期扭转 [8]
食品饮料板块近期行情点评:春江水暖,底部遍寻,食饮或迎拐点
中原证券·2025-02-27 16:35