报告行业投资评级 - 维持行业“强于大市”的投资评级 [1][8][47] - 对牧原股份、海大集团、乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、秋乐种业的评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 2025年1月农林牧渔行业表现强于对标指数，未来有望迎来估值回归 [8][10] - 生猪养殖2024年盈利水平回升，预计相关上市公司业绩迎来拐点；白羽鸡成本压力缓解和鸡价企稳反弹将改善盈利；宠物食品产量逆势增长，相关公司基本面有望改善 [8] - 2025年“一号文件”提出保障粮食安全和“农业新质生产力”，对农业发展意义重大 [29][30] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025年1月农林牧渔（中信）指数下跌2.12%，排第14位，跑赢沪深300指数0.87pcts；宠物食品板块涨幅居前，水产加工板块跌幅居前 [8][10] - 1月涨幅居前个股为万辰集团、乖宝宠物等，涨幅居后个股为天马科技、荃银高科等 [10] 畜禽养殖行业数据跟踪 生猪养殖 - 2025年1月全国生猪（外三元）交易均价15.77元/公斤，环比跌0.25%，同比涨10.82%；中旬供过于求价格下滑，下旬短暂供小于求价格反弹 [14] - 1月7公斤外三元仔猪出栏均价440.86元/头，环比涨12.57%，同比涨71.38%；猪病平稳，养殖户提前补栏致价格上涨 [14] - 2024年12月末能繁母猪存栏量4078万头，同比降1.55%，环比降0.05%；生猪存栏4.27亿头，同比降1.56%，环比增0.11% [15] - 1月生猪自繁自养理论盈利均值309.71元/头，环比跌2.87%，同比涨388.47%；仔猪育肥理论盈利均值193.46元/头，环比涨153.30%，同比涨815.65%；2月预计盈利环比下滑 [18] - 1月商品猪销售月均价环比下降，同比涨幅超12%；出栏量环比不同程度下降，部分企业同比增长 [19] 白羽鸡 - 2025年1月白羽肉鸡鸡苗均价2.49元/羽，环比下滑1.31元/羽，同比下跌0.24元/羽；养殖端补栏意向不高致价格下跌 [20] - 1月白羽肉鸡均价3.65元/斤，环比下滑0.07元/斤，跌幅1.88%，同比下滑0.21元/斤；鸡源供应充足，需求平淡，春节影响屠宰量致价格下滑 [22] - 1月肉鸡养殖亏损0.55元/只，均值环比下滑0.61元/只，同比下滑1.80元/只；2月预计亏损减轻 [23] 宠物食品 - 2024年12月我国宠物食品出口数量3.27万吨，同比+31.6%；1 - 12月累计出口33.52万吨，同比+26.01%；出口金额12月为1.30亿美元，同比+14.7%，1 - 12月累计14.8亿美元，同比+20.72%；预计相关上市公司迎来业绩拐点 [26] - 2024年全国工业饲料总产量31503.1万吨，同比下降2.1%；宠物饲料产量159.9万吨，增长9.3%，逆势增长 [27] 2025年“一号文件”发布 - 延续政策思路，强调稳定粮食播种面积，提升单产和品质，保障粮食安全，巩固大豆扩种成果 [29] - 首次提出“农业新质生产力”，涉及生物育种等技术，对农业现代化有重要意义 [30] 主要农产品价格跟踪 - 2025年1月玉米现货价格止跌企稳，小麦现货价格偏弱震荡，豆粕现货价格加速反弹，菜粕现货价格偏止跌反弹 [32][33] 行业动态及公司要闻 行业动态跟踪 - 2024年12月粮农组织食品价格指数平均127.0点，环比跌0.5%，全年指数122.0点，比2023年低2.1% [35] - 农业农村部印发《关于实施养殖业节粮行动的意见》，提出到2030年养殖节粮降耗目标 [35] - 2024年我国累计进口粮食量1.58亿吨，同比减少2.3%；进口金额4908.1亿元，减少14.5%；大豆进口总量10503.2万吨，同比增长6.5% [35] - 2024年我国粮食产量70650万吨，比上年增加1109万吨，增长1.6% [35] - 中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024－2027年）》，提出到2027年和2035年的目标 [35] 上市公司重点公告 - 多家上市公司发布2024年度业绩预告、业绩预减公告、业绩预盈公告等，部分公司有收购兼并、资产重组、股权激励等事项 [37][39][41] 河南省农林牧渔行业上市公司跟踪 行业动态跟踪 - 河南省出台《河南省畜牧条例》，优化生产方式，提高加工和物流水平，保障产品质量 [42] - 河南省小麦苗情长势总体较好，一、二类苗占比达87% [42] - 2025年河南省重点建设项目1037个，总投资约3.1万亿元，力争完成年度投资1万亿元左右 [42] 上市公司动态跟踪 - 展示了牧原股份、华英农业等多家河南省农食行业上市公司的收盘价、总市值、EPS、PE、1月涨跌等情况 [44] 投资评级及主线 - 畜禽养殖建议关注行业龙头牧原股份；种业建议关注大北农、秋乐种业；宠物食品建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [46][47]