报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 文档未提及报告核心观点相关内容 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 报告研究的具体公司股票代码为 002078.SZ，2025 年 2 月 27 日 A 股收盘价 14.04 元，上证指数 3388.06，总股本 279454 万股，实际流通 A 股 277531 万股，流通 A 股市值 389.65 亿元 [2] 主要财务指标预测 - 2023 - 2026 年预测营业收入分别为 39544.34 百万元、40739.14 百万元、43566.44 百万元、45923.38 百万元，收入增长率分别为 -0.56%、3.02%、6.94%、5.41% [5] - 2023 - 2026 年预测归母净利润分别为 3085.69 百万元、3125.57 百万元、3435.21 百万元、3899.30 百万元，利润增速分别为 9.86%、1.29%、9.91%、13.51% [5] - 2023 - 2026 年预测毛利率分别为 15.89%、15.80%、16.04%、16.51%，摊薄 EPS 分别为 1.10 元、1.12 元、1.23 元、1.40 元，PE 分别为 12.72、12.55、11.42、10.06 [5] 公司财务预测表 资产负债表 - 2023 - 2026 年预测流动资产分别为 12868.09 百万元、12876.29 百万元、14520.92 百万元、17055.52 百万元，非流动资产分别为 37682.66 百万元、39931.10 百万元、41637.12 百万元、42915.64 百万元，资产总计分别为 50550.75 百万元、52807.39 百万元、56158.04 百万元、59971.16 百万元 [6] - 2023 - 2026 年预测流动负债分别为 16879.09 百万元、16724.86 百万元、16952.90 百万元、17102.61 百万元，非流动负债分别为 7516.35 百万元、7835.68 百万元、8435.68 百万元、9235.68 百万元，负债合计分别为 24395.44 百万元、24560.54 百万元、25388.58 百万元、26338.29 百万元 [6] - 2023 - 2026 年预测少数股东权益分别为 104.11 百万元、122.97 百万元、143.71 百万元、167.24 百万元，归属母公司股东权益分别为 26051.21 百万元、28123.88 百万元、30625.75 百万元、33465.63 百万元，负债和股东权益总计分别为 50550.75 百万元、52807.39 百万元、56158.04 百万元、59971.16 百万元 [6] 现金流量表 - 2023 - 2026 年预测经营活动现金流分别为 6617.50 百万元、6085.52 百万元、6831.22 百万元、7746.91 百万元，投资活动现金流分别为 -4768.85 百万元、-4760.04 百万元、-4527.12 百万元、-4465.40 百万元，筹资活动现金流分别为 -1846.16 百万元、-801.33 百万元、-1051.63 百万元、-1011.29 百万元，现金净增加额分别为 6.04 百万元、524.54 百万元、1252.47 百万元、2270.22 百万元 [6] 利润表 - 2023 - 2026 年预测营业收入分别为 39544.34 百万元、40739.14 百万元、43566.44 百万元、45923.38 百万元，营业成本分别为 33260.52 百万元、34301.35 百万元、36578.38 百万元、38341.43 百万元 [7] - 2023 - 2026 年预测营业利润分别为 3296.44 百万元、3477.44 百万元、3871.00 百万元、4393.45 百万元，利润总额分别为 3319.61 百万元、3493.82 百万元、3883.09 百万元、4407.68 百万元，净利润分别为 3101.04 百万元、3144.44 百万元、3455.95 百万元、3922.84 百万元 [7] - 2023 - 2026 年预测少数股东损益分别为 15.35 百万元、18.87 百万元、20.74 百万元、23.54 百万元，归属母公司净利润分别为 3085.69 百万元、3125.57 百万元、3435.21 百万元、3899.30 百万元 [7] - 2023 - 2026 年主要财务比率方面，营业收入增长率分别为 -0.56%、3.02%、6.94%、5.41%，营业利润增长率分别为 8.70%、5.49%、11.32%、13.50%，归属母公司净利润增长率分别为 9.86%、1.29%、9.91%、13.51% [7] - 2023 - 2026 年毛利率分别为 15.89%、15.80%、16.04%、16.51%，净利率分别为 7.80%、7.67%、7.88%、8.49%，ROE 分别为 11.84%、11.11%、11.22%、11.65%，ROIC 分别为 8.82%、8.11%、8.24%、8.59% [7] - 2023 - 2026 年资产负债率分别为 48.26%、46.51%、45.21%、43.92%，净负债比率分别为 55.20%、53.62%、47.11%、38.72%，流动比率分别为 0.76、0.77、0.86、1.00，速动比率分别为 0.42、0.46、0.54、0.69 [7] - 2023 - 2026 年总资产周转率分别为 0.80、0.79、0.80、0.79，应收账款周转率分别为 18.89、21.01、22.57、23.86，应付账款周转率分别为 8.07、8.53、9.66、9.83 [7] - 2023 - 2026 年每股收益分别为 1.10 元、1.12 元、1.23 元、1.40 元，每股经营现金分别为 2.37 元、2.18 元、2.44 元、2.77 元，每股净资产分别为 9.32 元、10.06 元、10.96 元、11.98 元 [7] - 2023 - 2026 年 P/E 分别为 12.72、12.55、11.42、10.06，P/B 分别为 1.51、1.40、1.28、1.17，EV/EBITDA 分别为 7.75、8.31、7.29、6.26，P/S 分别为 0.99、0.96、0.90、0.85 [7]