信立泰(002294.SZ) - 核心观点：为中国慢病领域龙头之一，集采阵痛期已过，预计进入创新收获期，高血压/心衰市场潜力可期 [2][6] - 研发投入：2023 年研发支出超 10 亿，占收入比例达 31% [2][6] - 高血压产品：现有药物主要为单方制剂，以阿利沙坦酯为基础布局多款复方制剂及创新产品，实现全流程管理，预计 2030 年高血压领域收入超 50 亿元 [7] - 心衰创新药：中美双报心衰创新药 JK07 值得期待，美国二期临床中期数据显示低剂量组有良好安全性和耐受性及积极疗效信号，全球心衰市场潜力广阔 [8] - 其他慢病布局：肾科创新药恩那度司他处于市场推广早期，对标产品 2023 年中国净销售额达 2.8 亿美元；SAL003(PCSK9 单抗）处于临床三期；小核酸平台截止 2023 年已交付 4 个先导化合物 [8] - 盈利预测与评级：预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 6.2/6.8/8.5 亿元，同比增速分别为 6.2%/9.4%/26.1%，当前股价对应的 PE 分别为 53/49/39 倍，维持“买入”评级 [9] 中粮科工(301058.SZ) - 核心观点：为粮仓赛道领军者，“农业新质生产力”有望贡献新成长性 [2][5] - 公司背景：前身是国家部署科研院所，是我国粮油设计咨询及机电工程系统交付领域领军者，粮油设备制造行业领先制造商，依托子公司华商国际开展冷链物流工程设计，业内地位突出 [2][10] - 粮仓建设：我国正处新一轮粮仓大规模建设周期，赛道成长性好，公司作为领军企业预计充分受益 [10] - 冷链业务：冷链是典型顺周期消费升级投资，随着经济回升向好，公司旗下华商国际有望受益于行业β节奏并呈现α优势 [11] - 农业新质生产力：一号文件首提“农业新质生产力”，粮仓机器人时代或加速到来，公司背靠中粮集团且具备先发卡位优势，潜在想象力大 [11] - 盈利预测与评级：预计 2024 - 2026 年归母净利润分别为 2.22 亿元、2.83 亿元、3.60 亿元，对应 2 月 26 日股价 PE 为 31、24、19 倍，首次覆盖，给予“买入”评级 [12]