报告行业投资评级 文档未提及相关内容 报告的核心观点 - 埃斯瓦蒂尼自20世纪90年代末以来增长表现不佳，经济从私营部门主导转向国家主导，财政政策宽松且低效，公共债务和支出欠款增加，需改革财政政策以实现更快速、更具包容性和可持续的私营部门主导增长 [28][31] - 可通过确保宏观经济稳定、推进财政改革鼓励私人投资、改善公共财务管理、加强公共投资管理以及制定促进人力资本建设的财政政策这五条“财政途径”，推动埃斯瓦蒂尼从国家主导发展模式向私营部门主导发展模式转变 [34] 根据相关目录分别进行总结 宏观财政背景 - 埃斯瓦蒂尼经济自2010年以来平均年增长率为2.8%，低于中低收入国家平均水平，公共债务迅速增长，国内欠款增加，政府借贷挤出了私营部门活动 [75] - 20世纪90年代初以来，埃斯瓦蒂尼经济增长显著放缓，经济从私营部门主导转向国家主导，财政政策变得不那么审慎，SACU收入波动导致财政赤字和公共债务增加 [78][79] - 财政政策存在不足，导致公共赤字、债务水平和支出欠款上升，经济增长自2000年以来一直下降，直到疫情后才有所反弹 [84] - 应加强应对收入波动的机制，保持支出水平的一致性，减少国家在经济中的巨大影响力，增加对人力和物质资本的投资，以促进经济增长 [87][94] - 加强公共财务管理可以提高应对冲击的能力，埃斯瓦蒂尼应实施结构性改革，以巩固公共财政，实现强劲和可持续的私营部门主导发展 [96][77] 收入动员 - 优化税收政策可以提高收入，减少经济扭曲，埃斯瓦蒂尼需要增加国内税收收入，减轻当前税收结构造成的扭曲，并实施机制来平滑波动的SACU转移支付 [133] - 尽管总税收收入占GDP的比例较高，但国内税收收入表现不佳，SACU收入波动大且具有顺周期性，影响预算规划和执行 [140][142] - 国内税收收入低于潜力，存在约5%的GDP税收缺口，增值税、企业所得税和消费税的税收缺口较高，税收征管存在不足 [159] - 改革税收制度以增加市场竞争性，需要审查和合理化税收优惠、税收支出和采购偏好，降低企业所得税税率可能有助于促进私人投资 [197][199] - 加强税收管理可以显著提高税收收入，应采取措施提高税收合规性，包括使用风险管理系统、加强电子申报和支付、提高税收执法能力等 [200][206] 支出管理 - 公共支出约占GDP的30%，加强公共财务管理可以提高政府支出的影响，预算分配到社会部门的比例较高，但成果指标未达到预期 [49][50] - 公共部门工资账单带来沉重的财政成本，增加了预算的刚性，应进一步努力巩固财政支出，消除支出欠款，提高公共采购效率 [50] - 加强公共采购系统可以提高公共支出的价值，实施电子采购系统可以增加竞争，提高资金使用效率，减少交易成本 [51] - 加强对国有企业的管理和监督可以减轻财政负担，许多国有企业存在治理不善、融资不足、政治干预等问题 [52] - 为促进财政可持续性和提高支出效率，政府可以实施单一国库账户，加速公共部门数字化，加强预算编制和执行，改革国有企业管理和监督，消除支出欠款，进一步降低工资账单，加强公共采购系统 [53] 公共投资管理 - 加强公共投资管理并将气候考虑因素纳入其中，对于最大化公共支出对经济增长和发展的影响至关重要，应建立全面的公共投资管理框架，提高公共支出的配置和技术效率 [56] - 国际货币基金组织和世界银行2017年公共投资管理评估中规定的政策选项尚未完全