报告核心观点 - A股市场周四探底回升、小幅震荡整理 未来市场有望呈现科技领涨、红利防御特征 建议投资者把握结构性机会 兼顾防御与成长 短线关注消费、电池、能源金属以及游戏等行业投资机会 [3][15] A股市场走势综述 - 周四A股市场早盘低开后震荡回落 盘中在3353点附近获得支撑 午后震荡回升 沪指先抑后扬 创业板市场震荡回落且成分指数弱于主板 [3][6][15] - 上证综指收市报3388.06点 涨0.23% 深证成指收市报10927.51点 跌0.26% 科创50指数下跌0.05% 创业板指下跌0.52% 深沪两市全日成交20422亿元 较前一交易日增加 [6] - 两市超五成个股下跌 商业百货、食品饮料等行业涨幅居前 通信设备、电源设备等行业跌幅居前 商业百货、酿酒等行业资金净流入居前 软件开发、互联网服务等行业资金净流出居前 [6] - A股主要指数中 上证50涨0.47% 沪深300涨0.21% 中证500、中证1000、中小100等指数下跌 [7] - 港股主要指数中 恒生指数跌0.3% 恒生国企指数跌0.7% 恒生红筹指数涨0.1% [8] - 中信一级行业中 纺织服装、食品饮料、商贸零售涨幅居前 通信、计算机、综合金融跌幅居前 [9] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率分别为14.30倍、39.79倍 处于近三年中位数平均水平 适合中长期布局 [3][15] - 两市周四成交金额20422亿元 处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][15] - 国内财政政策积极叠加货币政策宽松预期 为市场提供流动性支撑 节后复工数据及两会政策预期升温 提振风险偏好 [3][15] - ETF成主力增量资金 居民资产配置向权益市场转移趋势明显 近期外资机构对A股关注度回升 政策优化与估值低位是核心吸引力 [3][15] - 随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进 未来市场有望呈现科技领涨、红利防御特征 建议把握结构性机会 兼顾防御与成长 密切关注政策面、资金面以及外盘变化 [3][15] - 短线建议关注消费、电池、能源金属以及游戏等行业投资机会 [3][15]