报告核心观点 - 后市科技主线或分化，热点或进入轮动期，短期市场或阶段性震荡回踩，若回踩视为洗盘，成交保持则指数调整空间可控；两会前市场大概率“慢牛”震荡向上，两会后根据政策力度灵活应变；建议投资者合理控制仓位，减持涨幅大估值高股票，逢低配置高股息个股、医药医疗及新能源板块 [1][2][9] 总量研究 A股大势研判 周四市场综述 - 周四晨报提醒沪深三大指数上方或面临前期密集成交区间阻力，两会前市场大概率“慢牛”震荡向上，建议投资者合理控制仓位，减持涨幅大估值高股票 [1][4][8] - 周四早盘沪深三大指数开盘涨跌不一，上行后集体调整，创指半日跌超1%；午后三大指数探底回升，沪指尾盘翻红，创指、深成指跌幅收窄；消费股集体走强 [4] - 行业方面，食品饮料、商业百货等板块涨幅居前，通信设备、电源设备等板块跌幅居前；题材股方面，乳业、退税商店等题材股涨幅居前，国资云、ERP概念等题材股跌幅居前 [4] - 个股涨少跌多，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额20046亿元；上证指数报3388.06点，涨0.23%，成交额7740.60亿；深证成指报10927.51点，跌0.26%，成交额12305.25亿；创业板指报2256.51点，跌0.52%，成交额5964.67亿；科创50指报1126.29点，跌0.05%，成交额1930.78亿 [5] 周四盘面点评 - 消费板块走强，外需受特朗普关税影响有不确定性，内需可能是2025年经济复苏重要驱动，消费刺激政策频出，降低存量房利率利于释放消费潜力，可关注“银发经济”“悦己消费”“平价消费”方向及折扣零售类公司 [6] - 电池板块逆势走强，新能源赛道周二反弹、周三上涨、周四分化，电池板块涨光伏设备板块跌；预计2027年全固态电池装车，2030年量产；2022 - 2024年新能源赛道调整充分，2025年有技术性反弹需求，“双碳”目标下锂电等需求持续，新能源汽车和政策推动充电基础设施发展，值得逢低关注 [7] 后市大势研判 - 沪深三大指数上方或面临前期密集成交区间阻力，两会前市场大概率“慢牛”震荡向上，两会后根据政策力度灵活应变；市场初现热点转换迹象，短期或震荡回踩，若成交保持指数调整空间可控，热点或进入轮动期 [1][2][9] - 建议投资者合理控制仓位，减持涨幅大估值高股票，逢低配置高股息个股（以央国企为主）、医药医疗及新能源板块 [2][9] 晨早参考短信 - 晨报提醒沪深三大指数上方或面临前期密集成交区间阻力，两会前市场大概率“慢牛”震荡向上，建议投资者合理控制仓位，减持涨幅大估值高股票 [10] - 周四沪深三大指数涨跌不一，科技股大面积下跌，消费板块回升，午后市场跌幅收窄，沪指尾盘翻红，两市成交额超2万元；市场初现热点转换迹象，短期或震荡回踩，若成交保持指数调整空间可控，热点或进入轮动期 [10]