财经要闻 - 商务部将全面实施跨境服务贸易负面清单，在多领域研究推出开放举措，加快完善服务消费政策措施体系 [5][9] - 2024 年我国光伏产业链主要环节产量持续增长，多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超 10% [5][9] - 商务部期待中日两国经济界扩大交流互访，深化多领域合作 [5][9] 宏观策略 市场分析 - 2025 年 2 月 27 日电池消费行业领涨，A股 震荡整固，沪指先抑后扬，酿酒等行业表现好，通信设备等较弱，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数区域上方，建议关注消费等行业 [9] - 2025 年 2 月 27 日汽车机器人行业领涨，A股 震荡上行，沪指小幅震荡上行，汽车零部件等行业表现好，工程咨询服务等较弱，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数区域上方，建议关注汽车等行业 [10] - 2025 年 2 月 25 日电子汽车行业领涨，A股 震荡整理，沪指小幅震荡整理，汽车整车等行业表现好，农牧饲渔等较弱，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数区域上方，建议关注汽车等行业 [11][12] - 2025 年 2 月 24 日防御行业走强，A股 震荡整固，沪指小幅震荡整理，工程建设等行业表现好，教育等较弱，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数区域上方，科技侧重 AI 等，红利关注火电等 [13] 周度策略 - 2025 年 1 月农林牧渔行业表现强于对标指数，宠物食品板块涨幅居前，水产加工跌幅居前；生猪养殖 1 月均价环比跌 0.25%、同比涨 10.82%，预计 2024 年相关上市公司业绩迎拐点；白羽鸡 1 月鸡苗、肉鸡均价环比下滑，随着成本缓解和鸡价企稳反弹，行业利润弹性将释放；2024 年宠物饲料产量 159.9 万吨、增长 9.3%，相关公司基本面有望改善 [14][15] - 2 月 6 日起食品饮料板块多个交易日上行，至 2 月 25 日累计涨 8 个交易日、涨幅 3.29%，跑赢沪深 300 指数；消费板块因前期下挫大在市场回暖中有更好表现；市场回暖及政策等是食饮触底核心原因；乳制品等板块活跃，推荐关注软饮料等板块及相关标的 [18][19][21] - 2025 年 2 月电力及公用事业指数表现弱于市场，煤价下跌加剧、港口库存增长，国际天然气价大幅上涨、国内小幅上涨，2 月三峡入出库日均流量同比增长，2 月代理购电价格有涨有跌，河南 1 月用电量和发电量同比下降，维持行业“强于大市”评级，建议关注大型水电、核电企业 [22][24][26] - 2025 年 1 月券商指数破位调整，中信二级行业指数证券Ⅱ全月跌 7.26%，跑输沪深 300 指数；2 月预计上市券商自营业务投资收益总额环比相对稳定，经纪业务景气度回升，两融业绩贡献度高位，投行业务总量下滑，整体经营业绩环比改善；未来券商板块有望迎来“戴维斯双击”，建议关注头部等券商 [27][28][29] - 2 月中信机械板块上涨 11.38%，跑赢沪深 300 指数，锅炉设备等子行业涨幅靠前；市场围绕人工智能以人形机器人和算力建设为抓手展开行情，建议配置传统工程机械等，聚焦人形机器人核心零部件等 [30][31] - BC 电池是高效率硅基太阳电池，作为平台型技术可与多种技术结合，发电增益明显但加工难度高；主要应用于分布式光伏领域，2024 年集中式市场招标有突破；发展有望带动设备和材料市场需求，建议关注制造商、设备厂和材料厂 [32][33][35] - 2025 年 1 月锂电池板块指数下跌 0.31%，新能源汽车销售 94.4 万辆、同比增长 29.49%，动力电池装机 75.40GWh、同比增长 57.41%；上游原材料价格涨跌互现，维持行业“强于大市”评级，短期建议适度关注 [36] - 2025 年 1 月通信行业指数强于沪深 300 指数；三大运营商接入 DeepSeek 开源大模型，大数据业务收入高速增长；2024 年国内智能手机出货量同比增长 6.5%，光模块出口总额同比增长 60.0%；维持行业“强于大市”评级，建议关注电信运营商、光通信、AI 手机板块 [37][38][40] - 我国煤炭已探明储量排名全球第四，行业向绿色清洁、智能化转型，主体能源地位长期不变，预计煤价短期震荡、长期紧平衡；煤炭是河南重要基础能源，产量持续下降，政策集中在三方面；煤炭板块低估值高股息，给予“强于大市”评级，建议关注大型煤炭企业 [43][44][47] - 2024 年 1 月中信基础化工行业指数下跌 1.30%，子行业中合成树脂等表现居前，化工品价格回暖；维持行业“同步大市”评级，建议关注钾肥和涤纶长丝板块，钾肥供需收紧价格上行，涤纶长丝需求增长、产能收缩、景气有望提升 [48][49] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 益诺思、纳睿雷达等多公司有近期限售股解禁，解禁数量、占总股本比例、解禁日期各不同 [50] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025 年 2 月 27 日 A 股十大活跃个股有杭钢股份、贵州茅台等，成交金额、收盘价、涨跌幅各不同 [52][53] 今日新股申购 - 无具体内容 [54]