报告的核心观点 - 2025年两会政策主线围绕"稳增长、扩内需、强科技"展开 建议关注政策敏感度高、产业趋势明确的领域 如智能驾驶、消费复苏、新基建等 同时平衡估值与业绩确定性 投资者可结合两会期间政策细则发布动态调整布局 [18] 资讯要闻及点评 - 中央一号文件首提农业新质生产力 强调支持发展智慧农业 拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景 还提出深入推进粮油作物大面积单产提升行动等九项增强粮食等重要农产品供给保障能力的内容 [9] - 中共中央政治局强调推动科技创新和产业创新融合发展 稳住楼市股市 做好政府工作推动经济持续回升向好 [11] - 央行开展3000亿元1年期MLF操作 中标利率2.00% 春节后资金面紧平衡 债市受影响 货币政策后续仍有宽松空间 预计两会前相对稳定 两会后或加大政策工具运用力度 [12] - 阿里宣布未来三年投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施 因其视AI为行业变革机遇 且想通过云和AI结合让阿里云成重要AI基础设施 并在业务中深度应用AI [13] - 特朗普宣布对加、墨关税3月4日正式生效 对中国关税额外增加10% 4月2日还将进行更大范围关税调整 [14][15] 周观点 政策基调 - 经济目标与政策方向：地方两会加权平均GDP增速目标为5.3% 较2024年微降0.1个百分点 财政政策或更积极 货币政策强调"择机降准降息" 但受人民币汇率波动制约 [16] - 扩内需与消费提振：地方两会普遍将扩内需列为首要任务 社零增速目标平均为5.7% 政策或加码支持新能源汽车等领域消费 [16] 重点投资领域前瞻 - 科技创新与新兴产业：关注智能网联汽车、低轨卫星通信、AI与数字经济等领域 [16] - 消费复苏与文旅升级：关注传统消费、文旅融合、"谷子经济"等领域 [17] - 基建与绿色转型：新基建关注交通等领域 绿色产业关注风光电等板块 [18] 市场概览 主要指数表现 - 本周国内证券市场主要指数表现分化 上证指数、深证成指等指数过去一周涨跌幅分别为-1.7%、-3.5%等 [19] 申万一级行业涨跌幅 - 申万一级行业中 本周涨跌幅前五的行业为钢铁、房地产、纺织服饰、商贸零售、建筑材料 涨幅分别为5.3%、3.7%、2.7%、2.6%、2.6% [22]