报告行业投资评级 - 增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 本周（2.24 - 2.28）中信一级传媒板块下跌 8.06%，在市场影响下有所回调 [1][10] - 2025 年传媒弹性方向看好 AI 应用及并购重组，AI 应用聚焦新应用映射投资及部分较成熟应用数据跟踪，并购重组重点关注国企方向；稳健方向聚焦出版及游戏 [1] - 《哪吒 2》带动国潮 IP 热度提升，IP 变现产业链值得关注，潮流玩具、影视内容等方向有机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 投资聚焦 行情概览 - 本周传媒板块下跌 8.06%，涨跌幅前三板块为钢铁（2.96%）、建材（1.98%）、房地产（1.86%），后三为计算机（ - 8.01%）、传媒（ - 8.06%）、通信（ - 9.62%） [10] - 传媒板块本周涨幅前五为宝通科技（57.6%）、天舟文化（21.6%）等，跌幅前五为光线传媒（ - 14.5%）、浙文互联（ - 14.9%）等 [13] - 教育&人服板块本周涨幅前五为高途集团（31.5%）、同道猎聘（16.8%）等，跌幅前五为佳发教育（ - 12.7%）、国新文化（ - 12.8%）等 [14] - 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（ - 3.6%）、快手（ - 13.4%）等 [14] 本周子板块观点 - 资源整合预期关注中视传媒、国新文化等 [2][18] - AI 关注奥飞娱乐、汤姆猫等 [2][18] - 游戏建议关注神州泰岳、恺英网络等 [2][18] - 国企关注慈文传媒、皖新传媒等 [2][18] - 教育关注学大教育、行动教育等 [2][18] - 港股关注腾讯控股、泡泡玛特等 [2][18] 重点事件回顾 AIGC + 游戏 - 2 月 27 日 OpenAI 发布 GPT - 4.5，计算效率比 GPT - 4 提高 10 倍以上，对人类意图理解更深刻，在协助写作和设计方面表现出色 [3][21] - 2 月 28 日 DeepSeek“开源周”收官，期间开源 Fire - Flyer 文件系统等多样化内容 [4][21] - 2 月 26 日阿里开源视频生成模型 Wan2.1，攻克静态图像文字生成，支持在视频中合理生成文字 [5][21] 子板块数据跟踪 游戏 - 近期热门重点游戏包括《问鼎三国 - 策略国战手游》、《剑灵 2》等 [23] - 部分游戏榜单排名有变化，如腾讯《英雄联盟》排名 15（↓5），《金铲铲之战》排名 5（↑3）等 [24] 院线 - 内地电影市场周总票房（2.24 - 2.28）约 4.31 亿元，票房排名前三为《哪吒之魔童闹海》（3.1 亿）、《唐探 1900》（0.42 亿）、《您的声音》（0.23 亿） [24][26] 影视视频 - 2025 年 2 月 24 日至 27 日全平台剧集收视播放量，《难哄》排名第一，全网热度 84.6；综艺《火星情报局第七季》排名第一，全网热度 72.4 [26][27][28]