核心观点 - 2025 年 2 月北证 50 指数涨幅超 23%，泛科技行业板块公司领涨；65%公司 2024 年收入实现正增长，29 家公司实现营收和利润双增长 20%；后市市场可能震荡盘整，建议关注业绩超预期/业绩改善公司和北证 50 指数成份股预期变动公司，中长期看好新质生产力标的 [2][3] 周专题：2025 年 2 月北证 50 指数涨幅超 23% - 2025 年 2 月北证 50 指数涨幅 23.53%，远领先于科创 50 和创业板指；年初至今涨幅 25.94%，远跑赢其他主要指数 [9] - 2025 年 2 月通信、建筑材料、计算机等涨幅居前；通信、汽车和计算机三大产业链年初至今涨幅中值超 30% [12] - 2025 年以来 29 家公司涨幅达或超 50%，万达轴承和并行科技 2 家超 200%，行业包括机械设备、计算机等 [15] - 2025 年 2 月北交所成交量 259.25 亿股、成交额 5670.62 亿元，日均成交额从 147 亿元回升到 315 亿元，日均成交量从 8.11 亿股回升到 14.40 亿股 [18] - 2025 年 2 月北交所月换手率 72%，相较 1 月的 41%回升不少 [19] - 截至 2025 年 2 月 28 日，北证 A 股指数整体市盈率 44 倍，是创业板估值的 116%，科创板估值的 80% [20] 周观点：29 家公司 2024 年营收和利润双增长 20% - 北交所 264 家上市公司 2024 年营收总计 1785 亿元，同比降 2.34%，归母净利润总计 107 亿元，同比降 22% [25] - 2024 年北交所公司收入中位数 4.02 亿元、稳中有升，归母净利润中位数 0.33 亿元、有所下滑 [26] - 30 家公司 2024 年营收超 10 亿元，5 家超 50 亿元；29 家公司归母净利润超 1 亿元，3 家超 5 亿元；85%的公司归母净利润为正，39 家公司亏损 [28] - 10 家公司 2024 年收入增速超 50%，2 家超 100%；56 家公司收入增速超 20%，65%公司实现正增长 [31] - 29 家公司 2024 年归母净利润增速超 50%，15 家超 100%；23%的公司归母净利润增速超 20%，46%的公司实现正增长 [31] - 29 家公司满足 2024 年营收和归母净利润双双增长 20%的目标，主要涉及汽车、TMT 等产业链；若考虑归母净利润大于 2000 万，有 23 家公司满足 [33] - 按筛选条件有 50 家公司满足 2024 收入与归母净利润同时正增长且 2024Q4 收入与归母净利润同时正增长以及 2024 年归母净利润大于 1000 万元的要求 [35] - 本周市场日均成交额维持 300 亿元 +，市场指数调整下跌 2.85%，2025 年北证 50 指数涨幅 26% [37] 市场表现：北证 A 股整体 PE 回升到 44X - 本周科创板整体 PE 由 55.72X 回落到 54.52X，创业板整体 PE 由 39.56X 回落到 37.77X，北证 A 股整体 PE 由 42.15X 回升到 43.69X [39] - 北证 A 股本周日均成交额 345 亿元，较上周上涨 7%；日均换手率回升到 9.28%，较上周 +0.7pcts [39] - 北证 50 指数本周整体下跌，PETTM64X；科创 50、沪深 300 和创业板指本周也下跌 [41] 新股上市：本周无新股上市 - 2024 年 1 月 1 日到 2025 年 2 月 28 日，北交所共有 25 家企业新发上市，2025 年 2 月 24 日 - 2 月 28 日无新公司上市 [45] - 2023 年 1 月 1 日至 2025 年 2 月 28 日，102 家上市企业发行市盈率均值 16.42X、中值 15.95X；首日涨跌幅均值 98%，中值 47% [47] 新股 IPO：本周 1 家公司注册，1 家公司问询 - 2025 年 2 月 24 日 - 2 月 28 日，开发科技更新审核状态至注册，交大铁发更新审核状态至已问询，纬诚科技更新审核状态至终止 [52]