报告行业投资评级 - 无 [2] 报告的核心观点 - 近期欧美估值差回归、俄乌冲突解决后乌克兰重建等因素使资金从美国外流，偏弱的消费者信心数据引发市场对衰退的担忧，市场整体偏弱 但特朗普政府重视维护资本市场平稳，随着DOGE对财政开支和就业的影响在数据上显化，弱通胀松货币预期有望重新打开，建议重视市场调整带来的做多窗口期，继续看好黄金、加密资产、天然铀板块 国内资产方面，外资长钱开始流入，中美核心资产估值差异仍大，建议仍可高看一眼，首推受益国产大模型与云厂商军备竞赛的IT分销龙头伟仕佳杰 [4] 根据相关目录分别进行总结 海外AI 市场行情回顾 - 本周（2025/2/24至2025/2/28）全球科技板块回落，恒生科技收于5568.1，指数下跌5.0%，跑输恒生指数2.7pct；费城半导体指数收于4766.7，指数下跌7.2%，跑输纳斯达克100、标普500指数 [4][7] - 本周英伟达发布财报叠加宏观经济因素再度引发市场震荡 个股方面，涨幅TOP5的公司分别为小鹏汽车（+16.8%）、财捷（+8.6%）、理想汽车 - W（+7.4%）、卡梅科（+1.3%）、吉利汽车（+0.5%）；跌幅TOP5的公司分别为伟仕佳杰（-29%）、超微电脑（-26%）、阅文集团（-22%）、DUOLINGO（-19%）、ALLEGRO MICROSYSTEMS（-16%） [4][9] 本周重要事件回顾 - UUUU发布2024年财报，2024年公司净亏损4784万美元，实现营收7811万美元，亏损主要因与收购相关的一次性交易和整合成本、经常性运营费用等，部分被天然铀精矿和矿砂产品的销售抵消 [3][15] - 2024年公司共销售45万磅U3O8，其中长期合同销售20万磅，U3O8实现价格为每磅75.13美元，现货合同销售25万磅，U3O8加权平均实现价格为每磅91.51美元，毛利润为2132万美元（毛利率为56%） [3][15] - 2024年公司增加第四份长期铀销售合同，预计在2026年至2027年期间交付总计27万至33万磅铀，到2029年可能再交付18万至22万磅铀，采用“混合”定价公式，受最低价和最高价约束 [3][15] - 2025年公司预计销售20万至30万磅铀，到2025年底预计共持有165.5万至234万磅U3O8 ，包括约29万至44.5万磅成品U3O8库存和约136.5万至189.5万磅储存的铀矿石库存中的U3O8，预计2025年产量为73万 - 117万磅 [3][16] 近期重要事件预告 - 2025年3月3日NUSCALE POWER披露业绩报告 [18] - 2025年3月4日CROWDSTRIKE披露业绩报告 [18] - 2025年3月5日迈威尔科技披露业绩报告 [18] Web3与加密市场 加密货币市场行情回顾 - 本周全球加密货币总市值下降明显，截至2025年2月28日，全球加密货币现货市场总市值达2.81万亿美元，本周五市值较上周五的3.24万亿美元下降明显 2月28日，全球加密货币总交易额为1224.8亿美元，占总市值比重为4.36% [20] - 加密市场情绪当前处于恐惧区间，2月28日，CMC加密货币恐惧贪婪指数为21，处于“Fear”区间 [21] - 本周加密市场相关标的持续回调，仅Core Scientific、TeraWulf、Mawson Infrastructure Group上涨，其余标的均下跌，跌幅TOP5的公司分别为Digihost Technology、Cipher Mining、Iris Energy、Canaan、Ebang International Holdings [23] 本周重要事件回顾 - 本周加密核心资产现货ETF净流出明显，交易日均为净流出，累计录得净流出26.14亿美元，其中IBIT录得净流出11.75亿美元，GBTC录得净流出1.89亿美元，FBTC录得净流出5.69亿美元 [25] - 受美国贸易政策举措因素影响，本周加密核心资产价格回调明显 美东时间本周四，特朗普重申对墨西哥和加拿大进口商品加征25%关税，并威胁对欧洲产品征收新关税，引发市场担忧，加密资产核心价格迅速下跌，一度跌破8万美元 美东时间本周五，美国公布的核心通胀指标数据显示物价涨幅放缓，降息预期升温，加密核心资产价格有所回暖 [27] 近期重要事件预告 - 2025年3月3日Hut 8 Mining Corp.披露业绩预告 [30] - 2025年3月5日博雅互动（港币市值）、Stronghold Digital Mining Inc披露业绩预告 [30] - 2025年3月6日Bitfarms Ltd.披露业绩预告 [30]