报告行业投资评级 - 推荐|维持 [4] 报告的核心观点 - 本周（2025.2.24 - 2025.3.2）海外AI芯片指数下跌7.6%，国内AI芯片指数下跌1.7%，英伟达映射指数下跌11.6%，服务器ODM指数下跌10%，存储芯片指数上涨3.5%，功率半导体指数下跌5.9%，国元A股果链指数下跌6.6%，国元港股果链指数下跌10.1% [1] - 中国台湾四大晶圆代工厂24Q4营收294.1亿美元，预计25Q1达277.1亿美元，环比下滑5.8%，预计25Q2营收293亿美元，同比增加26% [2] - 2024年全球生成式AI芯片市场规模超1250亿美元，预计2025年超1500亿美元，2030年有望达1万亿美元；2024年HBM芯片市场规模约150亿美元，未来五年CAGR超60%；智驾芯片2024年市场规模约68亿美元，未来五年CAGR约46%；2024年全球SiC器件市场规模约60亿美元，预计未来五年CAGR约30% - 35% [2] - 预计2024年全球服务器出货量约1489万台，2025年有望超1500万台，同比增加约2.34%；24Q4全球智能手机出货量约3.34亿部，同比增加2.4%，预计25Q1达2.95亿部，同比增加4.1%；24Q4 AI PC出货量约1540万台，占PC出货量的23%；2024全年，AI PC占比约17% [2] - 英伟达24年营收1305亿美元，yoy + 114%，24Q4营收393亿美元，yoy + 78%；多家公司发布2024年业绩预告，部分公司营收和归母净利正向增长，部分公司营收增长但归母净利为负或下滑 [3] - 特斯拉FSD进入中国，率先在部分车型推出并逐步扩大；苹果宣布未来四年在美国投资超5000亿美元用于AI基建等；苹果搭载M4芯片的Macbook Air预计3月亮相；小米发布两款产品 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外芯片指数上周下跌3.8%，本周续跌7.9%，因英伟达指引低于预期及美国加税致行业回调 [9] - 国内A股芯片指数上周上涨12.3%，本周下跌1.7%，上周受阿里巴巴和管制预期影响上涨，本周平稳 [9] - 英伟达映射指数上周上涨7.4%，本周下跌11.6%，受英伟达股价下跌影响 [9] - 服务器ODM指数上周上涨5.6%，本周下跌10%，受英伟达业绩指引和加税影响 [10] - 国内存储芯片指数上周上涨9.0%，本周续涨3.5%，因相关板块升温带动存储行情 [13] - 国内功率半导体指数上周上涨4.5%，本周下跌5.9%，因需求未回暖致回调 [13] - 本周国元A股果链指数下跌6.6%，国元港股果链指数下跌10.1%，受多重利空因素和资金获利了结影响 [15] - 本周强瑞技术涨幅11.51%，因AI基建逻辑和比亚迪智驾系统下沉；韦尔股份和世运电路本周回调，因自动驾驶行情趋缓；深南电路本周下滑18.47%，因市场行情疲软 [18] 行业数据 - 中国台湾四大晶圆代工厂24Q4营收约294.1亿美元，预计25Q1为277.1亿美元，环比下滑5.8%，预计25Q2约293亿美元，同比增26% [20] - 2024年全球生成式AI芯片市场规模超1250亿美元，2025年预计超1500亿美元，2030年有望达1万亿美元，且2025年将推动端侧设备智能化升级 [21] - 2024年HBM芯片市场规模约150亿美元，未来五年CAGR超60%，供应持续短缺；智驾芯片2024年市场规模约68亿美元，未来五年CAGR约46%；2024年全球SiC器件市场规模约60亿美元，预计未来五年CAGR约30% - 35% [21] - 2024年全球服务器出货量约1489万台，预计2025年超1500万台，同比增约2.34%；24Q4全球智能手机出货量约3.34亿部，预计25Q1达2.95亿部，同比增约4.1% [25][26] - 2024年第四季度AI PC出货量1540万台，占该季度PC出货量23%；2024年全年AI PC占比17%，苹果份额第一为54%，联想和惠普各12% [28] 重大事件 - 英伟达2024年营收1305亿美元，同比增114%，四季度营收393亿美元，同比增78%；全年净利润729亿美元，同比增145%，四季度净利润221亿美元，同比增72% [31] - 沃尔核材等多家公司发布2024年业绩预告，部分公司营收和归母净利正向增长，部分公司营收增长但归母净利为负或下滑 [31][32][34] - 特斯拉FSD进入中国，率先在部分车型推出并逐步扩大 [35] - 苹果宣布未来四年在美国投资超5000亿美元用于AI基建等；与印尼签署协议；或筹备新款MacBook Air发布；计划决定折叠屏iPhone供应链 [35][36] - 小米发布小米15 Ultra和小米SU7 Ultra两款产品及多种新品 [36] - Meta推出新一代研究用AR眼镜Aria Gen 2 [36]