报告行业投资评级 - 增持 [3] 报告的核心观点 - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商 [5] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [5] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [5] - 半导体设备预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [5] - 自动化下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [5] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [5] - 工程机械强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [5] 根据相关目录分别进行总结 重点推荐 - 北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万马科技、软通动力 [4] 重点跟踪行业及核心个股组合 - 核心个股组合包含北特科技、兆威机电、恒立液压等多家公司 [5] 本周专题研究 - Figure机器人快速应用于物流场景，泛化能力持续提升，搭载Helix模型的机器人训练场景仅需30天，未来有望在更多场景铺开应用 [6] - 星动纪元ERA - 42模型与Figure - Helix机型较为相似，星动XHAND1具备快速学习能力，已学会使用不同工具完成100多种复杂灵巧操作精细化任务 [9] - 2025年人形机器人正式进入量产元年，产业处于百家争鸣阶段，建议关注国内外头部人形机器人产业链，如特斯拉链、华为链、宇树链、Figure链、1X链相关企业 [14] 重点跟踪行业 - 光伏设备N型渗透率加速提升，设备龙头企业核心竞争力加强，产业链价格中枢下移，降本增效技术逐步导入，钙钛矿商业化加速，建议关注迈为股份、捷佳伟创、奥特维等 [16] - 锂电设备从新技术、扩产结构性加速度和打造第二成长曲线等角度筛选公司，推荐关注东威科技、骄成超声、联赢激光、先导智能、星云股份、杭可科技等 [16] - 储能发电侧和用户侧均迎来政策利好，推动行业全面发展，建议关注星云股份、科创新源等 [16] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，看好光伏制氢和风电制氢，建议关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等 [16] - 激光设备市场格局分散，重点关注其在锂电、光伏等高成长性行业的大规模应用，建议关注帝尔激光、联赢激光、大族激光、海目星等 [18] - 工程机械强者恒强，建议关注三一重工、恒立液压、中联重科等 [18] - 半导体设备全球市场未来十年翻倍增长，国产替代是长期趋势，建议关注中微公司、北方华创等 [18] - 自动化刀具市场规模预计到2026年达557亿元，伴随行业集中度提高和进口环节替代，头部企业有望高速成长，建议关注华锐精密、欧科亿 [18] - 碳中和换电领域千亿市场规模正在形成，全国碳交易系统上线在即，建议关注协鑫能科 [18]