报告的核心观点 - 3 - 4月市场将从“流动性、政策驱动”转向“经济基本面驱动”，呈震荡整理行情，风格轮动加快，操作宜谨慎，短期关注消费及顺周期风格，中期关注科技股低吸机会，人工智能是长期产业趋势 [8][70][71] A股市场概览 - 上证指数总市值634864亿元、流通市值496352亿元、市盈率11.82、市净率1.25；深证成指总市值223317亿元、流通市值188999亿元、市盈率21.90、市净率2.26等 [3] 财信研究观点 - 全国两会临近，关注消费及顺周期方向 [4][7] - 市场或回归基本面，关注高股息及顺周期风格，上周高股息红利方向表现佳，顺周期板块接力科技板块领涨 [9] - 关注下周全国两会政策，包括GDP、CPI目标设定，总量政策表述及产业层面举措 [10] - PMI重回荣枯线上方，但回升持续性待察，宏观政策有加码必要 [11] - 关注DeepSeek API服务商业模式对科技股走势的扰动 [12] - 美国关税措施升级加剧全球经济不确定性，内需相关板块表现佳 [13] 基金研究 基金数据日跟踪 - 上周中国基金总指数下跌1.56%，普通股票型基金指数下跌2.73%等，28日中国基金总指数日下跌1.47%，普通股票型基金指数下跌2.8%等 [16][17] 基金市场周报 - 新发基金提前结募、存量限购降温，年初至今提前结募基金58只，较去年同期增2成；金额超300亿元基金开年密集“发红包” [19][20] - 本周拟发行基金35只，规模620亿以上，建议关注海富通中证A500指数增强A [20] - 上周A股、港股下行，主要海外指数涨跌不一，1年期和10年期国债收益率下行，沪深300品种ETF资金净流出142亿元等 [21] 债券研究 - 2月28日，1年期国债到期收益率下行3.8bp至1.46%，10年期国债到期收益率下行4.2bp至1.72%等 [23] 重要财经资讯 - 十四届全国人大三次会议新闻发布会3月4日12时举行，全国政协十四届三次会议新闻发布会3月3日15时举行 [24][25] - 央行2月28日开展2845亿元7天期逆回购操作，单日净投放1020亿元 [26][27] - 中共中央政治局召开会议讨论政府工作报告，强调推动经济持续回升向好等 [28][29] - 2月制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点 [30][31] - 国家发改委等八部门印发《促进普惠养老服务高质量发展的若干措施》，推动服务供给提质扩面等 [32][33] - 二十国集团（G20）主席国南非举行今年首次G20财长和央行行长会议，中方表示应深化多边合作等 [34][35] - 南向资金2月净买入港股近1528亿港元，创历史第二大单月净买入 [36][37] - 央行等五部门要求抓好相关政策落实，支持民营企业通过资本市场发展壮大 [38][40] 行业及公司动态 行业动态 - 国家医保局印发《呼吸系统医疗服务价格项目立项指南（试行）》，将207项呼吸系统技术规范项目映射整合为68项价格项目 [41][42] - Meta公布Aria Gen 2 AR智能眼镜，支持实时心率监测等，预计2026年初测试，部分功能或融入未来消费级产品 [43][44] - OpenAI正推出GPT4.5研究预览版，是其最大、知识最丰富模型，未来命运取决于开发者和用户反馈 [45][46] - 英伟达H20芯片需求激增，8卡设备单价较年前上涨超10万元 [47][48] 重点公司跟踪 - 威胜信息2024年业绩增幅20%，营业收入27.45亿元，同比增长23.35%，境内业务稳健、境外业务跨越式增长 [49][50] - 华熙生物2024年度归母净利润同比下滑72.27%，原料和医疗终端业务增长，功能性护肤品业务调整 [52][53] - 涪陵榨菜2024年收入同比 - 1.71%，利润同比 - 0.31%，坚持“稳住榨菜，夯基拓新”战略 [55][56] - 安琪酵母印尼公司拟实施年产2万吨酵母项目，预计2027年投产，优化海外生产布局 [57][58] - 诺泰生物控股子公司通过美国FDA现场检查，标志质量管理体系获国际认可 [60][61] 湖南经济动态 湘股动态 - 新威凌2024年实现扣非归母净利润同比增长62.44%，营业收入947405239.71元，同比增长73.08% [63][64] 湖南省地方动态及政策 - 截至2024年底，湖南实有经营主体达764.11万户，同比增长7.2%，总量进入全国前十 [65][67] 近期研究报告集锦 宏观策略类 - 财信证券宏观策略周报（3.3 - 3.7）指出全国两会临近，关注消费及顺周期方向，上周A股震荡偏弱，后续市场将走向“基本面驱动逻辑” [68][70] 公司类 - 锦波生物2024年业绩同比高增，营业收入14.47亿元，同比增长85.40%，归母净利润7.33亿元，同比增长144.65%，医美管线扩充，积极布局海外市场 [73][75]