证券研究报告 房地产 地产呈现多维度积极信号共振 华泰研究 2025 年 3 月 02 日│中国内地 行业周报（第九周） 积极信号共振，迈过"最坏时刻" 随着 24 年 9 月政治局会议的召开，在"止跌回稳"和"稳住楼市股市"目 标下，政策加速落地，我们发现房地产多个维度正在呈现积极信号共振， 2024 年以来市场关注的房价下行、信用风险、库存高企等问题都有了一定 的解法：1、房地产头部企业风险外溢的担忧逐步缓解；2、相较于 2024 年 的整体性房价调整，2025 年有望看到结构性"止跌回稳"；3、高库存问题 在"去库存"政策落地下将得到一定改善。 行情回顾 上周沪深 300 指数下跌 2.22%，房地产开发板块上涨 2.22%，恒生指数下 跌 2.29%，中华内房股指数 CNY 上涨 8.20%，恒生物业服务及管理指数上 涨 5.93%。 重点公司及动态 我们看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取 资源的房企的估值修复，同时业绩与现金流稳健的物管公司亦有望受益于市 场止跌回稳。重点推荐：A 股开发，城投控股、城建发展、滨江集团、招 商蛇口、新城控股。 风险提示：行业政策风险；行业下 ...