报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 持续关注AI应用落地情况、对内容板块的赋能及并购重组主线 [1][2][7] - 看好25年AI应用加速落地，关注“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，以及AI生成视频进展及对游戏行业的赋能 [3][7] - 关注基本面有支撑且积极布局AI的游戏标的 [3][7] - 持续关注并购重组相关标的 [3][7] - 关注院线淡季票房表现及后续档期电影供给，以及AI对剧集/电影的赋能 [3][7] - 税收优惠政策延续后，出版板块相关公司25年之后的归母净利润有望上修，且部分出版标的布局AI、教育，有望受催化 [7] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 行业观点 - 持续关注AI应用落地情况及对内容板块的赋能，包括AI、游戏、并购重组、影视、出版等方面 [7] 重点公司近一周事件跟踪 - A股：分众传媒运用AI模型优化广告投放策略及内容生成，研发专注品牌广告AI营销的产品；芒果超媒发布“2025年精品微短剧分账合作模式”，SM娱乐入驻小芒；恺英网络附属公司拟与中旭未来附属公司共同投资极逸公司，推进AI大模型技术在游戏领域的发展；三七互娱、吉比特、视觉中国近期无重大事件；万达电影25年大力发展直营影院，钻研人工智能、互动电影等技术应用 [6][7][9] - 港股：柠萌影视都市情感剧《轧戏》开机；移卡近期无重大事件 [14] 行业政策及新闻动态 政策更新 - 近一周无更新 [16] 行业新闻 - 2月24 - 28日DeepSeek开源周启动，开源多个项目；2月24日Pixverse V4发布，可5秒生成AI视频；2月25日阿里Wan2.1视频生成大模型开源，领先其他模型；2月28日GPT - 4.5发布；3月1日DeepSeek揭秘推理系统并公布在线服务数据统计 [3][7][18] - 唐德影视历时4年8个月的定增项目完成，向大股东定向增发 [3][7] - 优酷拟将剧集集数限制在12集以内，目的是提升内容质量，遏制“注水剧” [3][7][21] 行业投融资情况 - 2月15 - 21日传媒主要领域发生3起投融资事件，涉及海外短剧平台、新兴潮玩品牌、二次元电商 [20] 周度数据跟踪 电影 - 2月22 - 28日总票房14.70亿元，环比-44.78%，前十名总票房占比98.7%，《哪吒之魔童闹海》票房和排片占比断层第一 [26] 电视剧 - 2月24日 - 3月2日，电视剧热度正片播放量较上周个位数下滑，《难哄》《六姊妹》《仙台有树》排名前三，部分新剧上榜 [29] 综艺 - 2月24日 - 3月2日，综艺正片播放市占率排行榜中，部分综艺排名提升或新上榜，芒果TV、腾讯视频、爱奇艺、优酷视频均有节目上榜 [32] 重点公司估值表更新 - 2月24 - 28日，A股传媒板块各细分赛道均回调，影视板块跌幅最小，AI相关标的跌幅最大，分众传媒涨跌幅为0%，易点天下跌幅最大 [35]