2025年2月官方PMI数据 - 2月官方制造业PMI为50.2%，较上月+1.1PCTS，回到荣枯线上[1] - 排除春节因素，今年前2月制造业PMI均值49.7%，低于去年四季度均值50.2%，处相对低位[1] - 2月建筑业PMI为52.7%，较上月+3.4PCTS，前2月均值51.0%与去年四季度相近[5] - 2月服务业PMI为50.0%，较上月-0.3PCTS，前2月均值50.2%，较去年四季度回落0.7PCTS[5] 2025年2月制造业PMI关注点 - 生产端扩张快于需求端，2月PMI新订单和生产指数分别为51.1%和52.5%，较1月+1.9PCTS和+2.7PCTS[2] - 大中小型制造业企业景气度分化明显，2月大型、中型和小型企业PMI分别为52.5%、49.2%和46.3%[2] - 制造业价格端继续修复，2月PMI出厂价格指数和主要原材料购进价格指数分别为48.5%和50.8%，2月PPI同比有望回升至-2.0%以上[2] REITs市场行情和流动性 - 近一周REITs市场下跌，截止2月21日，中证REITs指数-2.92%，中证REITs全收益-2.90%[7] - 近一周8个板块平均涨幅均为负，仓储物流设施板块周度平均跌幅4.40%居首[7] - 近一周市场流动性波动大，日均成交额8.51亿元，较上周下跌10.7%，日均换手率1.40%[8]