报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告核心观点 - 报告关注通信行业两大技术进展：阿里巴巴开源视频生成大模型与国内首个商用海底数据中心启用 [1][10] - 报告通过周度行情、重点公司动态及行业新闻，呈现通信行业在AI算力、数据中心及光模块等细分领域的技术迭代与市场表现 [2][3][10][23][24] 走势概览 - 本周（2025年2月24日至2月28日），申万通信行业指数大幅下跌9.64%，同期上证指数下跌1.72%，创业板指下跌4.87%，沪深300指数下跌2.22%，科创50指数下跌1.46% [3][13] - 本周申万一级行业中，通信行业表现落后，涨幅前三的行业为钢铁（+3.18%）、房地产（+2.22%）和食品饮料（+1.77%） [3][16] - 本周A股通信重点标的中，中兴通讯涨幅最大（+19.67%），其次为中际旭创（+9.05%）、中天科技（+7.73%）和上海瀚讯（+5.08%），中国移动下跌2.63% [3][20] 行业新闻与重要公告 - 阿里巴巴开源视频生成模型：阿里巴巴宣布全面开源其视频生成模型“万相2.1”，基于Apache2.0协议，开源了14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重，支持文生视频和图生视频任务 [10][23] - 超高速光模块芯片进展：武汉安湃光电已研发完成可支持3.2T超高速光模块的薄膜铌酸锂芯片，即将量产，其技术团队正攻关将生产良率从90%提升至97% [10][23] - 海底数据中心启用：国内首个商用海底数据中心项目——海南海底智算中心集群在陵水正式启用，新数据舱可放置超400台高性能服务器，其计算能力相当于约3万台高端游戏电脑，能支持基于DeepSeek的智能助手每秒进行约7000次智能会话 [10][24] 重点公司动态（周观点） - 联特科技：公司在高速率光模块研发和量产方面进展顺利，2024年3月发布基于Sipho MZM技术的800G光模块，9月推出1.6T光模块解决方案且样品已送客户测试，10月在OCP大会上展示了800G系列产品并进行了现场演示 [2] 行业基本资料与重点标的估值 - 通信行业共有117家上市公司，总市值为48499.24亿元，占A股总市值5.08%，行业平均市盈率为23.19 [5] - 报告列出了通信各细分板块重点公司的盈利预测与估值，例如： - 运营商：中国移动预计2024年营收10472.8亿元，归母净利润1398.2亿元，对应2024年市盈率16倍 [11] - 光模块：中际旭创预计2024年营收252.8亿元，归母净利润51.8亿元，对应2024年市盈率22倍；预计2025年营收405.3亿元，归母净利润86.5亿元，对应市盈率13倍 [11] - 移动通信设备：中兴通讯预计2024年营收1360.3亿元，归母净利润103.4亿元，对应2024年市盈率18倍 [11]