报告行业投资评级 - 增持(维持) [5] 报告的核心观点 - 广告营销方面北京推出12项举措推动广告业高质量发展产业链有望受益 2024年规模以上广告企业营业收入达3434亿元稳居全国首位且增长稳健 2025年将持续发力 [1][10] - 谷子经济方面《哪吒2》周边商品成交额超3亿相关板块有望受益 超200万人在淘宝购买周边 潮玩类商品成交额超2亿 涌现近10家千万级店铺 [2][10] - 游戏方面浙江、广州多地表态支持游戏产业“做大做强”相关板块有望受益 浙江将支持浙产游戏出海 广州将制定专项政策、筹措专项资金 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 - 核心观点同上述报告核心观点内容 [10][11] - 投资建议看好广告营销、谷子经济、游戏等方面 广告营销关注分众传媒、易点天下等 谷子经济关注奥飞娱乐、广博股份等 游戏关注恺英网络、三七互娱等 [3][12] 市场回顾 板块表现 - A股申万传媒指数本周（2.24 - 2.28）下跌8% 跑输沪深300指数5.78pct 跑输创业板综指数3.55pct 在申万31个一级子行业中排名第30位 [14] - 申万传媒二级行业中电视广播板块下跌5.28%表现相对较好 影视院线板块下跌9.89%表现较差 二级行业涨跌幅由高到低为电视广播(-5.28%)、出版(-5.79%)等 [17] - 申万传媒三级行业中游戏板块下跌2.81%表现较好 教育出版板块下跌10.76%表现较差 表现靠前板块有游戏(-2.81%)等 靠后板块有教育出版(-10.76%)等 [20] - 海外市场指数整体维持弱势 海内外指数涨跌幅由高到低为纳斯达克(-3.47%)、中国金龙指数(-3.9%)等 [21] 个股表现 - 本周（2.24 - 2.28）个股涨跌幅前十位为宝通科技（+57.64%）、天舟文化（+21.65%）等 后十位为浙数文化（-25.86%）、顺网科技（-18.1%）等 [24] 行业新闻 - 北京推出12项举措推动广告业高质量发展 2024年相关政策助力规模以上广告企业发展 2025年持续发力 [26] - 《哪吒2》周边商品成交额超3亿 带动国产电影市场和“谷子经济”热度攀升 [26] - 浙江、广州多地表态支持游戏产业“做大做强” 浙江将支持浙产游戏出海 广州将支持游戏产业发展 [27] 公司动态 - 分众传媒在数字广告屏设计、互动等方面取得突破 致力于提升广告投放系统精准度和效率 推进户外屏幕媒体数字化进程 [28] - 横店影视已建立专门团队负责短剧、微短剧业务 将围绕短剧精品化开展布局 [28] 公司公告 - 遥望科技2025年股票期权与限制性股票激励计划拟授予激励对象权益总计3700万份 约占公司股本总额9.31亿股的3.98% [30] - 新华都董事长、总经理倪国涛计划减持不超过17,618,600股 董事、董事会秘书郭建生等也有减持计划 [30] - 华媒控股中期票据注册金额7亿元 [30]