报告行业投资评级 - 轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级 [2] - 家居用品、造纸、包装印刷、文娱用品、纺织制造、服装家纺、饰品子行业均为“中性”评级 [1] - 欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 多地纸厂3月调涨部分纸板厂发涨价函，唯品会业绩承压但服饰品类是增长亮点 [1] - 2月24 - 28日轻工制造行业跑赢沪深300指数2.41个百分点，纺织服饰行业跑赢3.09个百分点 [1] - 智能眼镜市场在技术推动下将高速增长，预计2025年全球出货量1280万台同比增长26%，中国出货量275万台同比增长107%，建议关注镜片产业链相关企业 [1] - 2月28日中共中央政治局会议提出相关举措，两会后续出台稳地产与扩大消费增量政策值得期待 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 多地纸厂3月初将瓦楞纸和牛卡纸涨价30 - 50元/吨，因生产成本高企业亏损严重 [8] - 唯品会2024年营收1084亿元同比下降3.99%，净利润90亿元同比下滑5.26%，订单总数7.575亿个减少，GMV同比增长0.6%至2093亿元，服饰穿戴品类保持正向增长且占比提至75% [8] 行业高频数据 - 截至2月28日国内TDI均价1.25万元/吨周环比降817.78元/吨，MDI均价1.92万元/吨周环比降210元/吨 [9] - 国内针叶浆均价6528元/吨周环比降53元/吨，阔叶浆均价4791.36元/吨周环比降15.44元/吨；国际针叶浆价格808.33美元/吨周环比持平，阔叶浆价格590美元/吨周环比持平 [10] - 国内瓦楞纸均价2980元/吨周环比降50元/吨，箱板纸均价5220元/吨周环比降15元/吨，白板纸、白卡纸、胶版纸、铜版纸均价周环比持平 [11] - 国内长绒棉均价2.15万元/吨周环比涨150元/吨 [14] 公司重要公告 - 伟星股份2024年业绩同比增长26.44%，营业总收入4671905458.65元较上年同期增长19.59%等 [18] - 太阳纸业2024年业绩同比增长1.29%，营业总收入4073914.37万元比去年同期增加119480.05万元等，因新增产能释放等原因 [18] 行情回顾 轻工制造行业周行情回顾 - 2月24 - 28日轻工制造行业跑赢沪深300指数2.41个百分点，家居用品板块个股表现较好，造纸和包装印刷板块个股表现较差 [18] - 个股周涨幅前五名：群兴玩具（38.58%）、康欣新材（21.08%）、松霖科技（16.17%）、菲林格尔（14.19%）、亚振家居（13.97%） [19] - 个股周跌幅前五名：金运激光（-16.94%）、晨鸣纸业（-16.10%）、鸿博股份（-12.61%）、东港股份（-10.89%）、齐心集团（-10.44%） [19] 纺织服饰行业周行情回顾 - 2月24 - 28日纺织服饰行业跑赢沪深300指数3.09个百分点，服装家纺板块部分个股表现较好，AI和机器人题材行情分化及前期涨幅个股回调压制相关个股 [20] - 个股周涨幅前五名：中胤时尚（15.88%）、哈森股份（15.48%）、华升股份（13.68%）、南山智尚（13.44%）、红蜻蜓（13.11%） [20] - 个股周跌幅前五名：云中马（-17.22%）、酷特智能（-11.16%）、万事利（-11.04%）、恒辉安防（-8.74%）、瑞贝卡（-7.18%） [20] 本周策略 - 2月27日IDC称智能眼镜市场将高速增长，建议关注绑定优质大客户，在制造端与渠道端均具备优势的镜片产业链相关企业 [23] - 2月28日中共中央政治局会议提出相关举措，两会后续出台稳地产与扩大消费增量政策值得期待 [24] - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居等公司“增持”评级 [24]