报告核心观点 - 同力股份预计2024年归母净利润同比增长26.54%，国内露天煤矿开采率有望提升，国外宽体自卸车具备推广前景，看好其竞争力，维持“增持”评级 [2][7] - 中京电子经营拐点或现，产能爬坡带动趋势向上，预计2024年营收同比增长，2024Q4单季度扭亏，首次覆盖给予“增持”评级 [2][11] - Rumble作为美国垄断科技集团的挑战者，广告收入受益MAU与ARPU双重潜力，泰达入股有望加速扩张，首次覆盖给予“买入”评级 [2][16] - 热景生物创新管线丰富，全球FIC心梗抗体药SGC001有望填补临床空白，中长期有望形成诊断+治疗战略，首次覆盖给予“增持”评级 [5][21] 各公司报告总结 同力股份(834599.BJ) - 业绩情况：预计2024年实现营收61.85亿元（yoy+5.53%）、归母净利润7.78亿元（yoy+26.54%）、扣非归母净利润7.59亿元（yoy+28.63%），基本每股收益预计达1.75元（yoy+26.18%） [7] - 增长原因：新产品毛利高，工艺设计、人员配置优化及降本增效等提升盈利能力 [2][7] - 行业趋势：国内露天煤矿开采率有望从23%提升至2030年的30%，工程机械产品将向大型化等更新换代；国外“一带一路”带来机遇，宽体自卸车有推广前景 [8] - 研发看点：在刚性矿卡等方面加大研发投入，新能源无人驾驶矿用车投入运营，推广大型宽体自卸车并研发高端刚性重型矿卡 [9] - 盈利预测与评级：预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.78/8.03/8.95亿元，对应PE分别为9.7/9.4/8.4倍，维持“增持”评级 [9] 中京电子(002579.SZ) - 行业趋势：全球PCB行业预计随需求复苏重回增长，2025年市场规模有望增至968亿美元，高端产品复合增长率有望达6% - 8% [11][12] - 公司优势：国内高端PCB领域领先，技术优势显著，产能释放，产品结构优化，绑定头部客户，订单稳定 [12] - 业绩情况：2024年前三季度营收20.75亿元，预计2024年营收同比增长，2024Q4单季度扭亏，预计单四季度归母净利润366.27 - 2366.27万元 [13] - 盈利预测与评级：预计2024 - 2026年归母净利润分别为 - 0.83/0.87/1.40亿元，同比增速分别为39.32%/204.72%/60.39%，25 - 26年PE对应分别为60.57/37.76倍，首次覆盖给予“增持”评级 [14] Rumble(RUM.O) - 公司定位：在线视频平台、网络托管和云服务公司，支持特朗普发声，坚持公平自由理念 [16] - 业务情况：程序化广告是收入基础，2024Q3月活用户6700万，QoQ达26.4%；发布新内容发布者计划；自建云服务，为多家提供服务 [17] - 投资情况：2024年12月泰达集团战略投资7.75亿美元，部分用于增长扩张，部分用于股票收购 [18] - 盈利预测与评级：预计2024 - 2027年总收入为94.1/180.9/420.0/1188.4百万美元，归母净利润分别为 - 115.9/-0.3/56.2/216.2百万美元，2025年2月26日股价对应的PS分别为38.01/19.77/8.51/3.01倍，首次覆盖给予“买入”评级 [19] 热景生物(688068.SH) - 核心产品：参股公司舜景医药的全球FIC心梗抗体药SGC001已中美双报双批，有望填补市场空白 [21] - 创新布局：参股子公司布局核酸药物等创新领域，多管线并行 [22] - 业务发展：POCT检测赛道领先，布局生物制药领域，中长期有望形成诊断+治疗战略 [22] - 盈利预测与评级：预计2024 - 2026年公司总营收分别为5.11/6.02/7.08亿元，同比增长 - 5.61%/17.85%/17.55%；归母净利润分别为 - 1.77/-0.68/0.43亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [23]