报告行业投资评级 - 增持 [2] 报告的核心观点 证券 - 本周证券板块下跌3.09%，跑输沪深300指数0.87pct，跑输上证综指数1.37pct，当前PB估值为1.51倍，位于2020年50分位点附近 [1] - 2024年度除绿色债券外，多个债券承销规模与2023年相比显著增长，如科技创新债券承销金额同比增长68.48%，地方政府债券中标金额同比增长47.77%等 [1] - 已有14家券商披露2024年业绩快报，6家上市券商营业收入超百亿，4家券商归母净利润超百亿 [1] - 自去年9月下旬以来，权益市场行情回暖带动证券行业业绩上升，经纪和自营业务或成最大改善项，未来政策发力下券商板块有望上涨 [1] - 监管鼓励行业整合，并购重组是券商外延式发展有效手段，预计行业内并购重组将加速推进，建议关注相关标的及头部券商 [5] 保险 - 本周保险板块下跌2.08%，跑赢沪深300指数0.14pct，跑输上证综指数0.35pct [1][6] - 金融监管总局取消港澳金融机构入股保险公司“最近一年未总资产不低于二十亿美元”规定，有助于境外机构投资布局中国保险市场，缓解资本紧张，引进经验，或为A股带来增量资金 [6][7] - 保险业资本补充压力大，多通过发行资本补充债、股东增资等方式补充资本 [6] - 保险板块不确定性基于资产端压力，后续估值修复需根据债券、权益、房地产市场表现判断，建议关注综合实力强的险企 [7] 根据相关目录分别进行总结 券商周度数据跟踪 经纪业务 - 未提及相关内容 投行业务 - 2024年度除绿色债券外，多个债券承销规模显著增长，如科技创新债券承销金额613.86亿元，同比增长68.48%；地方政府债券中标金额6870.78亿元，同比增长47.77%等 [1] 资管业务 - 未提及相关内容 信用业务 - 未提及相关内容 自营业务 - 未提及相关内容 保险周度数据跟踪 资产端 - 保险板块当前不确定性基于资产端面临的压力，后续估值修复需根据债券市场、权益市场、以及房地产市场表现进行判断 [7] 负债端 - 未提及相关内容 行业动态 券商 行业动态 - 2025年2月26日，国家金融监督管理总局与国家发展改革委召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会，强调扩大试点对支持科技创新、服务民营企业的意义 [18] - 2025年2月28日，中国人民银行发布消息，2月24 - 25日召开2025年货币金银和安全保卫工作会议，对相关业务条线提出工作要求 [18] 公司公告 - 2025年3月1日，浙商证券现任独立董事熊建益因任期届满辞职 [18] - 2025年2月27日，中国银河独立非执行董事刘淳因任期届满六年辞职 [19] - 2025年2月27日，西部证券截至2月26日回购股份方案实施完毕，累计回购6,147,900股，占总股本0.14% [20] - 2025年2月27日，广发证券注销15,242,153股回购A股股份，总股本变更 [21] - 2025年2月26日，西部证券披露2024年度业绩快报，全年营收67.16亿元，净利润13.93亿元，净利润同比增加19.52% [22]