报告核心观点 - 涵盖宏观与策略、行业与公司、金融工程等多领域研究，提供市场走势、行业动态、公司分析及投资建议 [3] 宏观与策略 - 上周全市场成交量上升，沪深两市成交额处近一年92.1%分位数水平，交投情绪火热，AI+机器人下半周回撤，行业轮动开启 [7] - 上周行业和个股层面成交额集中度、涨跌幅分化度均呈下降趋势 [7] - 赚钱效应下降，Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅差为6.88%，较前值降2.90个百分点，全A涨跌中位数为 - 1.83%，较前值降3.05个百分点 [7] - 上周换手率最高的三个一级行业为计算机、传媒、机械设备，最低的为银行、石油石化、交通运输 [8] - 机构调研强度上升，电子、机械设备、计算机行业调研强度最高，中证100调研强度最大且上周绝对变化最大 [8] - 上周股市资金净流出347.76亿元，较前值多流出12.42亿元，各分项资金有不同变化 [8][9] - 资金流出风险下降，上周限售解禁家数为41家，较前值减少16家，限售解禁市值为239.09亿元，较前值减少4490.41亿元 [9] 行业与公司 机械行业 - 人形机器人方面，众擎、宇树等有新进展，多地发布支持政策，海外特斯拉有望小批量量产，国内创新企业产品快速迭代，关注减速器、丝杠等环节相关标的 [10][11] - AI基建方面，AI需求推动数据中心增长，燃气轮机和制冷设备受益，关注相关标的 [11] - AI应用/赋能方面，安徽合力与华为合作，AI赋能带动无人叉车智能化，关注该公司 [12] - 低空经济方面，产业进展迅速基建先行，关注整机和核心零部件环节相关标的 [12] - 光刻机设备方面，国产化率低，处于从0到1放量过程，关注相关标的 [12] - 智能焊接机器人方面，在钢结构行业从0到1放量，长期市场近千亿，关注相关标的 [12] - 科学仪器方面，通用电子测量行业国产替代空间大，关注相关标的 [12] 海外市场 - 特朗普2.0时代开启，美债供需矛盾缓解，期限溢价和美债波动率短期有望回落，价格修复或吸引资金回流 [13] - 美国财政赤字扩大与利息负担加重长期影响美债利率，需警惕特朗普新政引发的再通胀风险 [14] - 2025年美国经济软着陆与美联储货币宽松共振有望带动美债利率震荡下行，年内目标区间3.9% - 4.5% [15] - 投资策略为降息周期下美债配置价值凸显，中短久期优先，波段交易长债，券种选择上关注美国投资级企业债 [16] 金属行业 - 2024年中国铝材产量增速为4.4%，2020 - 2024 CAGR达3.9%，工业铝型材产量首超建筑铝型材，其他铝材产量增长 [18] - 2025年新能源汽车增速或放缓，光伏或无增量用铝需求，但电力投资有望维持高增速，家电受益“国补”，地产对铝需求拖累高峰期已过，预计需求增速与前几年相差不大 [18] - 2025年中国原铝供应见顶，供应增速不到2%，铝行业大概率出现供需缺口，铝价及铝冶炼利润有望维持或创新高，关注电解铝标的 [18] 纺织服装行业 - 2月A股港股大盘震荡上行，纺织服装板块表现稳健，港股运动品牌和零售商领跑，A股南山智尚股价大幅上涨 [19] - 2025年1月品牌服饰销售受春节影响，同比增速较好但春节期间增速平稳，户外和女装表现亮眼 [19] - 1月越南纺织品和鞋类出口在高基数上正向增长，2月印尼、印度、越南、中国PMI环比上升，代工台企营收表现良好 [20] - 南山智尚受益于机器人腱绳材料股价上涨，未来腱绳用量和UHMWPE纤维需求有望增长 [20] - 投资建议关注品牌新亮点与低估值港股配置机遇，推荐相关品牌服饰和纺织制造企业 [21] 石化化工行业 - 2024年9月下旬以来国内政策密集释放，经济总量突破130万亿元，2025年2月经济景气水平总体回升，化工行业景气度提升 [21][22] - 2025年3月重点推荐钾肥、制冷剂、UHMWPE纤维、有机硅、UCOME等领域投资方向，推荐相关企业 [22][24] 泸州老窖 - 2024年公司各项指标稳健增长，数字化工程取得阶段性成效，核心单品开瓶表现等提升 [26] - 2025年公司坚持“销售为王”，围绕六大思维转变，聚焦市场精耕细作，维持此前盈利预测和评级 [26] 顺络电子 - 2024年营收连续三个季度创历史新高，四季度利润率阶段性下滑，主要受出货结构、绩效奖金和客户销售价格调整影响 [26] - AI手机单机价值量提升，公司高端品渗透率提升，汽车业务开启高增时代，智驾提升非变压器类需求 [27][28] - 公司积极布局数据中心和人形机器人等新兴领域，微调盈利预测，维持“优于大市”评级 [29] 金融工程 - 2025年3月3日规模指数中中证500指数表现较好，板块指数中北证50指数表现较好，风格指数中中证500成长指数表现较好 [30] - 有色金属、基础化工等行业表现较好，家电、通信等行业表现较差，锂电负极等概念表现较好，磁电存储等概念表现较差 [30] - 当日市场情绪低迷，收盘时有67只股票涨停，36只股票跌停，封板率59%，较前日下降3%，连板率16%，较前日下降0% [30] - 截至2025年2月28日两融余额为18983亿元，两融余额占流通市值比重为2.4%，两融交易占市场成交额比重为8.9% [31] - 2025年2月28日消电ETF溢价较多，中证1000增强ETF折价较多，大宗交易成交金额为12亿元，折价率为4.56% [32] - 近一周内调研机构较多的股票有传音控股等，2025年3月3日龙虎榜数据显示机构专用席位、陆股通有不同的净流入和净流出股票 [33][34] 市场数据 商品期货 - 黄金收盘价675.58，涨跌幅0.76%；白银收盘价7939.00，涨跌幅0.92%等多种商品期货数据 [35] 国内重要信息披露 - 公布2024年11月PPI、CPI、狭义货币同比等多项数据 [36] 非流通股解禁明细 - 列出长安汽车等多只股票的非流通股解禁信息 [37][38] 全球证券市场统计 - 提供道琼斯工业平均指数等全球多个股票市场指数的最新收盘价、涨跌幅和波动率等数据 [39] 资金流入流出情况 - 列出A股、港股资金流入流出前十的股票信息 [41][42]