核心观点 - 周二A股三大指数涨跌不一，上证指数、深证成指收涨，创业板指收跌，两市A股成交额约1.44万亿元，超3800股上涨，国防军工行业领涨，综合行业跌幅居前；港股恒生指数收跌，恒生科技指数几近平收；美国三大股指全线收跌，欧洲及亚太股市全线下跌 [1][8] - 全国政协十四届三次会议4日下午开幕，2000多名委员将围绕中共中央决策部署履职尽责，2024年中国式现代化取得新成就，2025年是“十四五”规划收官和深化改革重要一年，政协要助力完成目标任务和“十五五”开局 [2][9] - 2025年3月4日商务部将15家美国实体列入出口管制管控名单，禁止向其出口两用物项，特殊情况需申请，公告当日实施 [3][6][10] 国内市场表现 - 上证指数收盘3324.21点，涨0.22%；深证成指收盘10679.44点，涨0.28%；沪深300收盘3885.22点，跌0.08%；科创50收盘1080.66点，涨1.72%；创业板指收盘2190.08点，跌0.29%；上证50收盘2621.22点，跌0.28%；上证180收盘8500.83点，涨0.09%；上证基金收盘6994.57点，涨0.34%；国债指数收盘223.40点，持平 [4] 国际市场表现 - 道琼斯收盘43840.91点，跌1.55%；S&P500收盘5954.50点，跌1.22%；纳斯达克收盘18847.28点，跌0.35%；日经225收盘37331.18点，跌1.20%；恒生指数收盘22941.77点，跌0.28%；美元指数收盘105.74，跌0.94% [4] 食品饮料行业跟踪报告 投资要点 - 2024Q4食饮重仓基金4020家，环比增5家；重仓持股总市值3092.54亿元，环比降413.97亿元；重仓比例4.56%，环比降0.42pcts，低于5年均值，在申万一级行业中排名降至第三；重仓持股市值占比11.73%，环比降0.52pcts；行业超配比例5.61%，环比升0.19pcts [11] - 白酒板块重仓比例自2020Q4高点后回落，24Q4大幅回落至3.95%，环比降0.65pcts；大众品板块中食品加工重仓比例环比降0.01pcts至0.06%，其余子板块上升，饮料乳品、非白酒、休闲食品、调味发酵品重仓比例分别环比升0.14pcts、0.05pcts、0.04pcts、0.01pcts；板块超配比例有升有降 [12] - 2024Q4食品饮料重仓比例TOP10中白酒个股占7个席位，前十合计重仓比例4.22%，环比降0.44pcts；基金重仓比例环比上升幅度前5个股仅舍得酒业为白酒，其余为伊利股份等；下降幅度前5个股均为TOP10白酒 [13] 投资建议 - 预计2025年提振消费政策加码，食饮行业有望转机，建议关注白酒、啤酒、调味品、乳制品、零食相关企业 [14] 社会服务行业2024Q4基金持仓分析报告 行业核心观点 - 2024Q4社服基金重仓比例0.10%，环比降0.02pcts，排名较2024Q3降2位，低于历史平均，反弹空间大；专业服务为重仓比例最大子板块，教育板块遭减持；2025年春节旅游市场开门红，政策聚焦扩大内需和提振消费 [15] 投资要点 - 2024Q4社服行业重仓基金328家，环比减11家，持股总市值70.65亿元，环比减12.61亿元；重仓比例0.10%，环比降0.02pcts，在申万一级行业中排名降至28位，远低于5年均值 [16][17] - 旅游类板块超配比例回升，酒店餐饮重仓比例2024Q4基本不变，旅游及景区小幅反弹；专业服务、教育板块持仓比例下降，体育板块重仓比例待提升；各板块超配比例有升有降 [17] - 2024Q4社服板块重仓比例前十个股合计比例0.095%，较2024Q3降0.013pcts；专业服务占4席，酒店餐饮和旅游及景区各占3席；基金重仓比例环比上升幅度前5个股为旅游类公司，下降幅度前5个股含专业服务和教育公司 [18] 投资建议 - 建议关注景区与演艺公司、酒店龙头、连锁餐饮企业、教育企业 [15] 电子行业快评报告 行业事件 - 深圳市工信局印发《行动计划》，到2026年全市人工智能终端产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元，集聚不少于10家现象级企业，产品产量突破1.5亿台，推出50款以上爆款产品，打造60个以上典型应用场景 [20] 投资要点 - 《行动计划》将产品端突破目标设为产量突破1.5亿台和推出50款以上爆款产品，开源大模型推动生成式AI在端侧设备加速落地，有望推动AI终端产品在传统消费终端市场加速渗透 [20] - 《行动计划》细化终端典型应用场景，要求打造60个以上场景，如发展“大模型一体机”满足特定场景需求，有望拓展应用场景，完善产业链条并加速商业化进程 [21][22] 投资建议 - 建议关注AI消费终端行业品牌厂商新品发布、典型应用场景中AI应用落地及相关产品需求、深圳及广东地区人工智能龙头企业 [22]