报告行业投资评级 - 看好/维持 [4] 报告的核心观点 - 工信部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，以推动新型储能制造业“高端化、智能化、绿色化”为核心目标，提出2024 - 2027年高质量发展路径，旨在提升我国储能产业国际竞争力，支撑新型能源体系建设 [1] - 基于近期政策和产业现状，建议关注三个方向，一是格局加速优化下的规模龙头，如宁德时代、国轩高科；二是技术迭代要求之下的技术型企业，如华阳股份、传艺科技；三是积极拓展新兴应用场景的相关标的，如煜邦电力、金盘科技 [3] 根据相关目录分别进行总结 产业体系加速完善 - 方案目标到2027年培育3 - 5家生态主导型企业，形成“主体集中、区域集聚”的产业格局，推动长三角、粤港澳等先进产业集群建设；强化锂/钴/镍等资源保障，支持绿色回收，引导产能向资源富集区聚集，减少低效重复建设 [1] - 锂电产业链降本使储能行业单价下降，部分企业亏损，该举措有望加速出清落后产能，提升行业集中度，头部企业如宁德时代、区域性头部企业如国轩高科等有望扩张市场份额 [1] 产品性能显著增强 - 方案强调重点突破锂电池、钠电池、液流电池等多元化技术，发展压缩空气、氢储能等长时储能，攻克智能化调控与全生命周期安全技术；安全方面目标实现储能产品“热滥用和过充电不起火、不爆炸”，提升系统能量转化效率 [2] - 储能技术路线多元化有助于满足不同场景储能需求，目前锂电占绝大部分份额，钠电、氢能以及液流等路线未来有望扩张份额，若实现降本和商业化提速，有望成为储能企业第二增长曲线 [2] 应用领域持续拓展 - 方案指出电源侧推动共享储能、构网型储能应用，用户侧覆盖数据中心、工业园区等，支持“光伏 + 储能”微型离网系统，目标实现新型储能在多领域深度融合，助力新能源消纳与电网稳定性提升 [3] - 储能有电源侧、用户侧和新兴行业三大应用场景，受益于政策，电源侧和用户侧需求将持续增长，新兴场景中数据中心备电、通信基站、车网互动等需求打开，有望提升储能总需求 [3] 行业基本资料 - 股票家数239，占比5.28%；行业市值49421.3亿元，占比5.17%；流通市值43603.55亿元，占比5.61%；行业平均市盈率47.35 [5] 行业重点公司盈利预测与评级 | 简称 | 23A EPS(元) | 24E EPS(元) | 25E EPS(元) | 23A PE | 24E PE | 25E PE | PB | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 宁德时代 | 10.03 | 11.74 | 14.53 | 16.28 | 23.30 | 18.87 | 4.92 | 未评级 | | 国轩高科 | 0.52 | 0.62 | 0.86 | 40.89 | 44.99 | 31.18 | 1.67 | 强烈推荐 | | 华阳股份 | 1.44 | 0.69 | 0.84 | 6.80 | 9.45 | 7.77 | 0.85 | 未评级 | | 传艺科技 | 0.14 | 0.08 | -0.35 | 147.17 | 233.56 | -51.88 | 2.44 | 未评级 | | 煜邦电力 | 0.15 | 0.48 | 0.62 | 59.73 | 22.20 | 17.26 | 2.81 | 未评级 | | 金盘科技 | 1.18 | 1.40 | 1.91 | 30.32 | 28.36 | 20.72 | 3.99 | 未评级 | [11] 相关报告汇总 | 报告类型 | 标题 | 日期 | | --- | --- | --- | | 行业普通报告 | 电力设备及新能源行业：新能源上网电价市场化改革落地，绿电行业有望加快实现高质量发展 | 2025 - 02 - 10 | | 行业普通报告 | 电力设备及新能源行业：零碳园区有望催化光 - 储 - 氢应用需求释放 | 2025 - 01 - 16 | | 行业深度报告 | 锂电行业2025年投资展望：基本面企稳回暖，新技术应用进程提速 | 2025 - 01 - 02 | | 行业深度报告 | 2024年锂电板块中期策略：基本面有望迎来改善，关注出海与固态电池应用进程 | 2024 - 08 - 05 | | 行业深度报告 | 光伏2024年下半年投资展望——0bb技术加速导入，光伏辅材持续迭代 | 2024 - 07 - 29 | | 行业普通报告 | 电力设备及新能源行业：节能降碳方案推出，锂电行业供需两侧有望迎来量利改善 | 2024 - 06 - 12 | | 行业深度报告 | 价格下跌业绩承压，行业优胜劣汰正当时—光伏行业23年年报及24年一季报综述 | 2024 - 05 - 14 | | 行业普通报告 | 电力设备及新能源行业：固态电池技术加速落地，关注产品端降本趋势与锂电应用边界延伸 | 2024 - 04 - 03 | | 行业深度报告 | 2024年动力电池板块投资策略：行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 | 2024 - 03 - 14 | | 行业深度报告 | 2024年动力电池板块投资策略：行业步入筑底期，关注电池出海与新技术落地 | 2024 - 03 - 08 | | 公司普通报告 | 国轩高科（002074.SZ）：储能贡献利润增量，出海 + 新产品双轨齐发力—2024年半年报点评 | 2024 - 09 - 23 | | 公司普通报告 | 国轩高科（002074.SZ）：发布全固态电池等重磅新品，产品矩阵扩容有望拓展优化客户结构 | 2024 - 05 - 21 | | 公司普通报告 | 海兴电力（603556.SH）：海外智能配用电业务高增，全年业绩超预期—2023年年报业绩点评 | 2024 - 04 - 19 | [13]