报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - DeepSeek有望加速人形机器人商业化落地，其在降低训练成本、增强能力和拓展场景等方面为人形机器人领域注入动力；煤矿或是人形机器人最佳B端应用场景，政策推动煤矿“机器换人”且潜在市场空间广阔 [1][2] 投资建议 - 建议关注梅安森、宝通科技、北路智控、龙软科技、云鼎科技等 [3] 行业发展现状 - 人形机器人商业化拐点临近，国外特斯拉计划2025年生产1万台Optimus，2027年达50万台，FigureAI未来4年将量产10万台；国内智元机器人等企业已开启小规模量产 [1] 政策推动情况 - 国家相关文件提出加快智能化矿山建设，到2026年煤矿危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率不低于30%；北京要求加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代 [2] 市场空间情况 - 以巡检机器人为例，全国至少有近40万台巡检机器人需求，市场达千亿级；煤矿需要的机器人包括5大类38种 [2]