报告核心观点 报告围绕宏观经济、A股市场、各行业及重点公司展开分析，认为A股多头趋势不改，结构性牛市延续，建议关注大科技、消费、银行、地产、证券、保险等板块投资机会，同时看好部分公司发展前景并给出盈利预测与投资评级 各部分总结 宏观经济 - 国内关注两会，预计财政赤字率4%、GDP增速5%、通胀率2%，财政宽松力度可期，投资政策或倾向科技产业；美国追加10%关税，汇率短期承压，海外市场对美国衰退担忧增加 [1] A股市场 - A股策略重视消费板块投资机会，两会将至刺激消费成政策导向，消费复苏需政策支持，目前市场预期低、关注度低、机构持股比例低、个股下跌空间有限，适合稳健投资者 [2] - 债券市场看好短端利率修复价值，关注政府债发行、央行流动性投放和两会政策，长端利率下行待OMO降息，预计阶段性在1.6 - 1.7%窄幅震荡 [2] 行业分析 - 银行：看好经济预期改善带来的估值修复，利率下行凸显高股息配置价值，关注中长期资金入市和逆周期调节下优质区域行投资机会 [3][7] - 地产：楼市止跌回稳，百强房企操盘销售金额止跌，土地收储有望加速，看好重点城市布局多的国企与央企，推荐保利发展等 [7][13] - 证券：权益市场活跃度高，投资者信心修复，证券行业受益于科技企业成长和金融科技投入，关注头部券商和行业ETF投资价值 [7] - 保险：2025年保险公司业绩和价值增速或收窄，黄金投资提升有望缓解险企压力，关注上市头部险企和保险ETF投资价值 [8] 房地产销售数据 - 2025年2月top100房企销售金额同比增长1.3%，单月转跌为涨；1 - 2月top100房企操盘销售金额同比增速-1.2%，前值-3.2% [9][11] - 1 - 2月部分主流房企销售金额、均价、同比增速有差异，2月单月部分房企销售金额同比增速较高 [12] 重要公司资讯 - 苹果公司宣布预购配备M3芯片的iPadAir和Magic Keyboard键盘，不同型号有不同起售价 [15] - ASML发布2024年度报告，关注帮助客户降低成本实现质量目标 [15] - 奇瑞汽车在常州新设动力科技公司，经营范围广泛 [15] - 首都在线算力产品及解决方案适配人形机器人领域 [15] - 吉大正元发布DeepSeek智密一体机，融合大模型与国密算法 [15] 经济要闻 - 2024年经济“稳”的态势巩固，GDP增长5%，就业、物价平稳，国际收支平衡，民生保障扎实，风险化解有效 [16] - 2025年财政政策更积极，收支矛盾突出，要做好政策衔接，提高赤字率、加大支出等 [16][17] - 国家金融监管总局扩大金融资产投资公司股权投资试点，支持保险资金参与 [17] - 国家市场监管总局整治涉企乱收费等问题，促进平台经济健康发展 [17][18] - 民营企业数量从2012年的1085.7万户增长到2025年1月底的5670.7万户 [17] - 教育部关注教育资源配置和改革，实施县中振兴计划，推进优质均衡 [17] - 国家金融监督管理总局支持稳楼市和促转型，解决民营企业和小微企业融资难题 [17] - 代表法修正草案提请审议，包含9方面修改 [18] 每日研报 - 东兴策略：多头趋势不改，短期调整是布局良机，大科技和消费是核心板块，建议关注核心科技板块，切换低位消费板块和红利股 [19][20] - 东兴消费者服务：“AI + 消费”是促消费抓手，高性价比国产大模型加速应用落地，关注教育、人服等行业和公司投资机会 [22][27] - 东兴交通运输仓储：中谷物流是内贸集装箱龙头，物流设施完善、业务规模扩张、盈利稳定，预计24 - 26年归母净利润分别为16.0、17.7和20.4亿元，给予“推荐”评级 [28][33] - 东兴传播与互联网：三旺通信是工业互联网通信品牌企业，电网投资加大带来发展机遇，预计2024 - 2026年营业收入分别为3.57、4.46、5.58亿元，归母净利润分别为0.34、0.64、0.97亿元，首次覆盖给予“推荐”评级 [35][37]