证券研究报告 | 宏观深度 2025 年 03 月 05 日 投资要点 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 近期报告 《【粤开宏观】政府工作报告释放的九大信 号》2025-03-05 《【粤开宏观】2025 开局之变：中国经济 新叙事与资产重估》2025-03-02 《【粤开宏观】贸易摩擦如何影响资本市 场？—"特朗普 1.0 时期"的 A 股走势复 盘及启示》2025-02-23 《【粤开宏观】2024 年中国区域经济版图： 西部领跑、东部遇阻》2025-02-16 《【粤开宏观】1949-2024 年中国各省份财 政收入排名变迁》2025-02-11 宏观研究 【粤开宏观】如何理解 2025 年财政政 策安排 摘要 财政政策的基调延续了中央政治局会议、中央经济工作会议的提法，较去年 《政府工作报告》财政政策基调更加积极，体现在力度更大、节奏更快、方 式更多、结构更优、与市场的沟通更顺、政策间的协同性更高，将发展置于 更高的位置。同时，强调要深化财税制度改革，推动零基预算改革，推动消 费税改革，规范税收优惠，加 ...