报告行业投资评级 - 强于大市（维持），意味着未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上 [3][11] 报告的核心观点 - 9月政治局会议后房地产成交量回暖，核心城市房价止跌回稳，但整体市场仍处低位，政策从供需两侧支持行业修复，有望推动行业止跌回稳，二级市场建议关注三类个股 [1] - 两会延续政策基调，2025年政策维持宽松，宏观经济政策加力利于改善市场信心，推动需求修复，政策端持续加力有望推动行业止跌回稳 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年3月5日两会提到推动房地产市场止跌回稳，因城施策调减限制措施，推进城中村和危旧房改造，控制新增用地供应，盘活存量，收购商品房，拓宽保障性住房再贷款范围，防范房企债务违约，构建发展新模式，建设“好房子” [2] 点评 - 政策基调延续且宽松，9月政治局会议后市场成交量回暖、核心城市房价初现止跌迹象，政策宽松有望推动行业止跌回稳 [3] - 宏观经济目标稳定，政策加力改善市场信心，推动购房需求释放，助力行业止跌回稳 [3][7] - 延续用地管控，存量商品房收购核心要素优化，下放权限给地方政府，推进收购政策落地，促进行业库存去化 [7] - 房地产融资支持政策有望延续，2024年融资协调机制见效，“白名单”项目贷款超5万亿元，2025年保障性住房再贷款规模和用途有望加大拓宽，防范信用风险扩散 [8] - 城中村和危旧房改造有望加力，2025年相关政策持续优化，释放增量需求，对新房建设提出更高品质要求 [8]