核心观点 - 两会政策信号包括总量政策稳中有进、内需政策实施提振消费专项行动、产业政策重视科技和AI+、资本市场顶层设计高度重视 [2] - A股短期震荡偏强，全年科技为矛内需为盾，两会行情有日历效应，主线与产业政策定调相关 [3] 各部分总结 总量政策 - GDP增长目标5%左右、CPI增长目标2%左右，财政政策“更加积极”，货币政策“适度宽松”，整体基调符合预期 [12] 内需政策 - 政策发力点转向惠民生、促消费，先手是两重（7350亿，较24年增加5%）和两新（3000亿消费品以旧换新，较24年翻倍；2650亿用于设备更新，较24年增加76.7%），后续可期待居民增收减负等 [13] 产业政策 - 持续推进“人工智能+”行动，利好智驾等应用端，新兴产业提及商业航天等，未来产业新增具身智能和6G等，重申综合整治“内卷式”竞争 [14] 资本市场 - “深化资本市场投融资综合改革”，供需两端同步发力，需求端推动中长期资金入市，供给端优化IPO和并购重组 [15] 对A股影响 - 短期3月A股震荡偏强，聚焦两会政策和资金动向，关注成长补涨和政策支持方向；会后科技成长方向走强；全年科技为矛内需为盾，AI+和机器人为科技双主线，PPI转正可关注内需带动的消费和周期等 [3][16]